股票啦网 www.gupiaola.com 2020年10月09日报道：红10月值得期望

2020最终一个长假完毕！这个假期，外场销售市场有惊无险，A股后势如何？能否迎来开门红？

国庆期间全球权益销售市场波动突出放大，但总体外部环境较为好。外场关键股票指数全线飘红，数据显示，股票股市大盘分析预测分析10月1日至7日期间，标普500(513500)上涨1.68%、纳斯达克上涨1.76%、道琼斯工业上涨1.88%；日经225(513880)指数累计上涨1.03%、韩国综合指数累计上涨2.54%。

港股方面，截至10月8日收盘，受苹果新机公布、阿里巴巴(01688)入股免税等催化及美团订单、地产销售等基础面数据促进，香港恒生指数录得三连阳，累计上涨幅度3.34%。结构上，双节期间的港股是成长的天下，MSCI香港大盘(501301)成长与中小盘成长分别上涨3.26%与2.73%。

中信证券(06030)：跳出大选时段看中期，对风险资产慎重好

将来宏观面上可能触发美股调整的风险有：短期(3个月)是大选+财政局现行政策落地规模和时点的不确定性；中期(6个月)是疫苗研发的进度可能影响经济发展修复的力度和现行政策边际变化的时点；长期(1-2年)美联储货币现行政策的收紧风险。

跳出大选时段看中期，仍然对风险资产慎重好。将来美国新一轮财政局刺激终会落地，随着时间推进疫苗上市的概率更高，总体发达经济发展复苏力度Q4受疫情反弹影响将放缓，但不改同比向上行情趋势。流动性方面，欧美央行仍在足额供给流动性，美元指数因短期大选、脱欧等不确定性影响波动偏强，但不改中期弱势，股票股市大盘分析预测分析流动性支撑股市估值的逻辑没有被破坏。只是随着经济发展逐步摆脱Q4的多重不确定性，风格上将更有利于周期版块。经济发展复苏行情趋势下长端利率上行对成长版块估值高的股票有压迫，不过，短期调整后高质量的成长股仍具潜力。

海通证券(06837)：四季度股市上涨概率大，循级而上

长假期间海外股市总体上涨，外盘担忧消退。中国基础面更强+人民币升值，外资望再次流入。内因决策销售市场中长期行情趋势，资金面+基础面双轮驱动的牛市3浪上涨行情趋势未变，过去2个半月的横盘波动类似06年5-8月。销售市场结构阶段性再平稳中，科技是转型升级牛的中长期主线，中短期经济发展复苏驱动金融地产(512640)修复，其中券商最优。

四季度股市上涨概率大，循级而上。今年7月来销售市场进入波动盘整行情，本质上還是因为经济发展弱复苏下货币现行政策微调，销售市场担忧将来基础面的复苏能否延续以及货币现行政策会何时真正收紧。当前销售市场的波动行情及对应的宏观背景与06年5-8月非常相似，目前销售市场处在牛市3浪中，由资金面+基础面双轮驱动。在通胀未突出升高前，宏观流动性不会突出收紧。基础面上，库存周期和现行政策促进因素下，股票股市大盘分析预测分析海通证券(06837)估计Q3/Q4单季净利润同比增速有望分别达13%、20%，全年同比有望达到0-5%。因此总体看两大驱动因素不变的情况下，牛市3浪的上涨行情趋势并未改变，循级而上。

国泰君安(601211)证券：坚持3100-3500波动布局，首选科技和可选消费(159936)

坚持3100-3500波动布局：再次贴近下沿，逢跌需积极亮剑。双节期间，假日经济发展带动是有目共睹，但全球范围内的风险波动仍存有较大冲击。当前销售市场的预测情况，一方面担忧全球范围内的流动性拐点，会加快带来经济发展(盈利)修复的不及预测。国泰君安(601211)证券认为，风险事件带来的下挫往往都是较好的买入机会。盈利上行行情趋势已基础确立，核心在于居民部门和企业部门修复的承接。

总结看来，盈利上行支持波动上行布局，期间若因外部不确定性因素对指数产生冲击，股票股市大盘分析预测分析应该爱惜波动之中的每次回调机会，布局十月金秋。

首选科技和可选消费(159936)。(1)后续伴随中美的企稳、风险偏好的抬升以及盈利的释放，科技有望摆脱独立行情；(2)边际修复的消费倾向+扭转上行的利率预测+风险偏好的抬升启发人们把握可选消费(159936)的良机。推选细分赛道：新能源及新能源汽车/消费电子(苹果链)/酒店/家具/航空。

安信证券：好看待后续行情，开门红概率达到75%

展望十月，安信证券认为应该好看待后续行情。国内基础面组合仍然较优，经济发展复苏仍在深化，现行政策层也并未释放边际收紧信号，体现“跨周期”思路。将来一个阶段，股票股市大盘分析预测分析A股企业盈利预测有望上修，流动性预测将趋于平稳，五中全会及“十四五规划”意见稿等有望提振销售市场风险偏好。

首先，长假期间并未隐藏重大的风险事件，反倒展示出中国经济发展的强大韧性、消费的庞大潜能。

其次，从历史上看，08-19年的12年间，节后开门红(五个交易日上涨)的概率达到75%，仅有的三次下挫中有两次分别是08年和18年的特别原因造成的，而节前5个交易日的下挫往往都预示着节后的开门红。

再次，无需过度担忧欧洲疫情的二次爆发，目前欧洲死亡病例在相对低位稳定，疫情对当前欧洲國家经济发展实际负面影响可控，股票股市大盘分析预测分析十一期间欧洲股市已经企稳回升，对A股负面影响更是有限。

行业配置的核心问题是布局受益于经济发展复苏、三季报超预测的高景气和受益于“十四五”的高现行政策确定性。重点关心：保险、券商、光伏、汽车、白酒、电子、军工、化妆品等。主题关心：数字经济发展等。

中泰证券：心绪性调整贴近尾声，红十月值得期望

国庆期间外盘总体坚持反弹行情，销售市场短期关键聚焦点在大选和刺激法案谈判，总体看来，不能太依靠民调结局来进行押注，刺激法案谈判的变化可能导致更多的是日内波动行为，核心驱动力仍取决于美联储货币现行政策宽松行情趋势与美国经济发展复苏力度。从最新的非农就业数据看来，零售贸易、制造业与建筑业的就业水平已基础复原至疫情前水平，经济发展复苏仍在进行中，美联储坚持长期利率处在低位的态度也没有改变，两者均体现在最近美股销售市场的变化中，股票股市大盘分析预测分析周期行业表现强势，海外大类资产意见加大通胀种类的配置力度。另一方面，销售市场对疫情的恐慌程度也突出减弱，美股RSI周度顶背离后的技术性修正也基础达到此前几轮技术性调整的水平。

总体看来，外部因素导致的销售市场下挫或已贴近尾声，融资成交占比显示销售市场心绪已经处在2019年四季度的底部区域，统计规律也显示A股节后上涨的概率较大，坚持波动向上的推断，特别是不少股票缩量到极致，叠加三季报业绩配合，意见积极关心相关超跌反弹机会，但指数性行情仍需要新的破局力道隐藏。

配置思路上，10月是三季报窗口期，而今年受疫情影响，行业间业绩较为可能相对简单，业绩好、景气高的方向相对突出，关键聚合在受益疫情的版块(医疗、食品、远程办公等)、符合现行政策热点导向的(新基建、新能源、军工等)。而实际情况是，这些领域多数股票在今年已经有所表现，后续可能面临弹性不足的问题，做多三季报需要精选股票配置。弹性方面意见关心今年表现平平但最近隐藏复苏态势的股票，比如受益节假日消费回暖、受益内循环大方向的相关标的。总体看来，延续看好行业布局中长期向上的硬科技与新消费领域，其中最近调整幅度较大的优质成长股意见积极关心。

兴业证券：A股有望再起行情！长牛整固，股票股市大盘分析预测分析爱惜权益时代

欧洲二次疫情发酵，销售市场担忧全球经济发展复苏进程，美股大幅波动期。海外的多重不确定性，是A股心绪偏弱、成交低迷的重大组成。但国内经济发展延续强劲，革新与金融开放进一步加快，正能量在再次积蓄中。

短期销售市场横盘波动，降低斜率，拉长时间，待外部因素逐步消退，内部能量积蓄起来后，A股有望再起行情。中长期看，A股和中国资产向好的行情趋势并未改变，波动布局，长牛整固，中枢抬升，行情趋势未变，爱惜权益时代。

行业配置：把握补库存，经济发展复苏主线，股票股市大盘分析预测分析科技成长精选把握筹码分布较为合理的方向，如光伏、军工和“十四五”受益方向。

西南证券(600369)：宽松不会缺席，节后有望开门红

随着新冠疫情的二次爆发，全球经济发展再次蒙上阴影。在这样的背景下，各国在现行政策层面并无太多腾挪空间，再次坚持宽松的货币现行政策与财政局现行政策是可能率事件。各国政府将难以承受疫情二次爆发带来的经济发展衰退和失业加剧。在这种状况下，销售市场总体将展现平稳态势，节后有望开门红。

意见再次关心前期回调较为充分的医药、高科技版块，股票股市大盘分析预测分析重视苹果产业链、新能源汽车产业链的表现机会。

粤开证券：销售市场有望企稳回升

经济发展基础面、流动性及企业盈利均支撑销售市场企稳回升。9月份，中国采购经理指数均突出回升，制造业总体需求改善，服务业需求回暖，与9月经济发展数据相一致。双节期间，国内消费报复性复原，根据美团、携程、阿里巴巴(01688)等大数据显示，生活、旅行等消费经济发展全方位复苏，将助力国内经济发展延续回暖，为销售市场企稳回升蓄势。

虽然海外扰动照旧是当前销售市场关键的不确定性，但在多重利好的支撑之下，股票股市大盘分析预测分析待外部不确定性逐步消退，A股四季度翘尾行情有望隐藏。

风格方面或相对均衡，经济发展复苏引领低估值周期版块走强，科技版块中长期受益于产业结构升级及行业景气上行，可均衡配置顺周期与科技双主线：(1)顺周期版块，把握补库存、经济发展复苏主线。(2)大金融版块，重点关心券商、金融科技、保险。(3)科技版块值得中长期关心，待外部扰动平息后等待机会。(4)关心三季报业绩突出转好的部分反弹种类，以及中报和三季报均表现亮眼的白马股，同时关心在三季度提前完成全年业绩目的的优质企业。

国盛证券：再次看好机构牛、结构牛

短期依然存有不确定因素，销售市场或波动调整，但针对A股而言，销售市场并没有系统性风险。后续，再次看好机构牛、结构牛。意见维持多头思维和战略定力，利用调整机会配置优质资产。当前人们正处于一个由散户直接持股向间接持股转变，居民资金通过公募基金、保险等产品间接增配权益资产，股票股市大盘分析预测分析机构增量资金延续入市的行情趋势性进程中。后续，在宏观流动性不会隐藏系统性收紧，同时机构增量延续入市、股市流动性富余之下，当前销售市场大逻辑并未发生变化。

结构上，科技和消费将是销售市场长期主线，意见关心科创板投资机会；其它从景气的角度看来，意见关心新能源汽车、光伏、消费电子、汽车等版块。