股票啦 www.gupiaola.com 2020年10月08日报道：心绪性调整贴近尾声 红十月可期（附十月金股）

报告摘要

策略：心绪性调整贴近尾声，红十月可期

回首：人们9月观点是驱动力转向，切换或延续，认为当前销售市场处在流动性驱动转向基础面驱动的过渡期，大盘股相对收益可能仍将延续。8月观点提出的注意美元升值带来的资产反噬，在9月有所体现，9月全球股市基本全部下跌，贵金属也隐藏了年内最大幅度回调。从9月指数涨下滑看来，科创50指数表现最好，仅下挫0.31%，中证1000、中证500(512500)、创业板(159915)指等小盘股票指数数下滑最大，上证50(510800)、中证100等大盘股票指数数相对抗跌。9月行业涨下滑看来，仅汽车和电新行业录得正上涨幅度，其余行业基本全部下跌，其中农林牧渔、通信、有色和食品饮料下滑靠前。股票行情预测分析师杨敏人们9月金股组合下挫2.51%，跑赢沪深300指数2.24%，中泰金股组合自2017年2月成立以来，累计组合收益147.2%，相对沪深300的超额收益为111.8%，9月金股组合中表现较好的是航天进展(000547)(+4.83%)、智飞生物(300122)(+3.08%)、金地集团(600383)(+1.61%)等。

9月销售市场调整外部因素占主导，内部关键受资金环境影响。最近销售市场调整内外因素兼具，外部因素影响销售市场风险偏好更多一些，内部更多的是资金面与监管趋严影响。从海外资产表现看来，9月销售市场调整是全球性的，关键受海外疫情二次爆发，以及美国大选等因素导致销售市场风险偏好回落，9月北上资金净流出328亿元，对国内相关权重种类影响较大，基金重仓指数与外资持股市值前200的股票下滑中位数贴近6%，调整幅度不亚于创业板(159915)指。另一方面，国内IPO规模上升，融资余额下降，新发基金放缓等因素对销售市场形成了资金面冲击，前期上涨幅度较大的版块回调幅度较大，其它监管层对游资行为打压也对销售市场心绪形成了肯定压制。

心绪性调整贴近尾声，红十月值得期望。国庆期间外盘总体坚持反弹行情，销售市场短期关键聚焦点在大选和刺激法案谈判，总体看来，人们认为不能太依靠民调结局来进行押注，刺激法案谈判的变化可能导致更多的是日内波动行为，核心驱动力仍取决于美联储货币现行政策宽松行情趋势与美国经济发展复苏力度，从最新的非农就业数据看来，零售贸易、制造业与建筑业的就业水平已基础复原至疫情前水平，经济发展复苏仍在进行中，美联储坚持长期利率处在低位的态度也没有改变，两者均体现在最近美股销售市场的变化中，周期行业表现强势，海外大类资产意见加大通胀种类的配置力度。另一方面，销售市场对疫情的恐慌程度也突出减弱，美股RSI周度顶背离后的技术性修正也基础达到此前几轮技术性调整的水平。股票行情预测分析师杨敏总体看来，外部因素导致的销售市场下挫或已贴近尾声，融资成交占比显示销售市场心绪已经处在2019年四季度的底部区域，统计规律也显示A股节后上涨的概率较大，人们坚持波动向上的推断，特别是不少股票缩量到极致，叠加三季报业绩配合，意见积极关心相关超跌反弹机会，但指数性行情仍需要新的破局力道隐藏。

配置思路上，10月是三季报窗口期，而今年受疫情影响，行业间业绩较为可能相对简单，业绩好、景气高的方向相对突出，关键聚合在受益疫情的版块(医疗、食品、远程办公等)、符合现行政策热点导向的(新基建、新能源、军工等)。而实际情况是，这些领域多数股票在今年已经有所表现，后续可能面临弹性不足的问题，做多三季报需要精选股票配置。弹性方面意见关心今年表现平平但最近隐藏复苏态势的股票，比如受益节假日消费回暖、受益内循环大方向的相关标的。总体看来，人们延续看好行业布局中长期向上的硬科技与新消费领域，其中最近调整幅度较大的优质成长股意见积极关心。

10月金股组合：

自上而下，结合人们各个行业月度组合，2020年中泰证券10月金股如下：平安银行(000001)、万科A、智飞生物(300122)、青岛啤酒(600600)、创业慧康(300451)、移远通信(603236)、完美世界(002624)、南兴股份(002757)、中国巨石(600176)、盈趣科技(002925)。股票行情预测分析师杨敏

风险提醒：

每月钻研观点和重点推选标的基于各行业组对将来一个月的基础面和盈利情况推断，各行业在做出最终推选有其经济发展和现行政策前提，可能会存有经济发展和现行政策与人们预测不一致的情况。股票行情预测分析师杨敏