发布时间:2020-09-06 20:40:11
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年09月06日报道:美股大幅波动 北向资金延续流出!两大变量对A股影响几何?
上周,A股大盘延续调整,其中两个变量引发特殊关心:一是美股在上周四、周五隐藏大幅波动,全周累计看,美股三大股票指数均大幅下挫,纳指更是经历了3月暴跌以来的“最惨一周”;二是北向资金上周连续5个交易日净流出,全周合计流出222.62亿元。
机构预测认为,国内经济发展复苏的优势使得美股下挫冲击影响可控。展望后势,今日股市预测分析走势多家机构意见投资者在波动市中关心低风险的顺周期行业,对部分已调整到位的科技类龙头也可逐步配置。
美股调整对A股影响有限
针对美股销售市场的调整,国盛证券预测认为,美股下挫对A股大盘不会构成庞大冲击。
国盛证券策略团队表达,此次美股特别是科技股下挫的根本原因,是对一段时间以来巨幅上涨的自发性调整。往后看,美股的上涨的动力关键来自极度宽松的流动性。而当前美国货币宽松的环境仍在延续,最近美联储更是调整了货币现行政策框架,今日股市预测分析走势引入“平均通胀目的”,有望进一步提升美联储货币宽松的力度和延续时间。因此,在极度宽松的流动性支撑下,美股短期并不存有崩盘风险。
另一方面,外部风险针对国内销售市场的影响同样已在延续钝化。从上周五的销售市场表现看,A股大盘韧性凸显。其中,与美股关联度更高的科技版块更未跟随暴跌,反倒逆势上行。因此,国盛证券认为,此次美股下挫很难对A股构成重大冲击。
国泰君安(601211)证券同样认为,美股波动加剧对A股及北向资金均具有肯定的负面影响,但考虑到美股下挫空间有限,及国内经济发展复苏的优势,外场冲击影响可控。
北向资金缘何延续流出?
当前,人民币美元利差水平处于高位,人民币兑美元延续升值,中国资产吸引力凸显。可是,今日股市预测分析走势近两个月以来,北向资金不温不火,上周更是隐藏连续五个交易日净流出,为什么北向资金会如此操作?
国泰君安(601211)证券预测认为,核心原因在于海外投资者的低风险偏好制约了其配置,关键表现在卖出A股股票的同时,大幅净买入债券。
此外,对流动性以及国际风险更为敏感的交易型北向资金,是过去两个月以来大进大出的主力。往后看,在高位利差以及人民币强势的组合下,相对而言中国资产具有更高的预测收益,而对股票资产的资金流入则需内外部风险因素的边际缓解。
广发证券(01776)策略团队表达,国内现行政策维持定力,经济发展修复预测相对平稳。而盈利周期错位使得三季度美股相对A股大盘的盈利增速差可能会阶段性收窄。最近外资对A股大盘的配置在风险偏好上受到阶段性压制,今日股市预测分析走势因此短期北向资金流入态势与人民币汇率行情背离,但长期看,外资增配A股仍是行情趋势。
国盛证券表达,7月由北向资金交易盘主导的大进大出已基础告一段落,8月交易盘再次外流,但幅度突出收窄,而配置型资金再次维持长期流入。从成交额角度看,北向资金成交额自7月以来延续回落,交易型北向资金对销售市场的短期影响在渐渐弱化。
波动抱周期逢跌加科技
对短时间内A股大盘的行情,国泰君安(601211)证券策略团队表达,波动布局下,受盈利端支撑,A股难以跌破波动区间下沿,今日股市预测分析走势但考虑到A股当前的估值及结构特征,向上突破区间上沿的难度也较大。短时间内销售市场风险偏好难以提升,意见投资者配置上采取“波动抱周期,逢跌加科技”的策略。
国泰君安(601211)证券认为,当前科技股总体估值不贵,机构也仍有肯定加仓空间。同时,在结构上,短期低风险特征的顺周期股票投资逻辑仍占优。动态看来,两融杠杆与北向资金的配置结构也在延续向顺周期切换。意见投资者关心银行、建材、机械、家电、汽车、新能源等行业。
粤开证券策略团队则意见关心经济发展复苏及A股盈利复原带来的结构性投资机会。粤开证券表达,国内需求仍处于复苏阶段,估计下半年逆周期现行政策对经济发展的支持仍将延续。流动性现行政策对制造业及中小企业仍有结构上的倾斜,融资环境有望延续改善,估计后续A股盈利仍有改善空间。
行业配置上,意见重点关心产能周期触底回升、补库存、收入改善的行业,如通用机械、稀有金属、化工、建材等。此外,必需消费品中,高利润率支撑ROE、具有杰出的经营现金流仍然是相对优势,今日股市预测分析走势如农林牧渔、食品饮料、医药生物等;可选消费(159936)品中,库存消化、现金流改善叠加行业景气周期上行,将来业绩改善行情趋势将更加明确,如消费电子、汽车、家电、传媒等。
中信证券(06030)策略团队表达,将来潜在的增量流动性仍然富余,只是在等待入场时机,表面上短暂的流动性紧张并非流动性实质的收紧。估计增量资金驱动的中期上涨在9月中下旬开启。配置上照旧推选周期、可选消费(159936)和金融三条主线,并意见开端配置调整已到位的科技龙头。
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