股票啦网 www.gupiaola.com 2020年09月06日报道：美股惊魂巨震 苹果V反！下周大A稳了？

经历过周四(9月3日)暴跌后，周五晚间美股新房开盘后连续惯性下挫态势，道指最暴跌幅超千点，纳指盘中更是一度暴跌近5%，但随后突现大逆转，摆脱深V行情。股票行情预测分析

科技股行情波涛起伏，苹果微涨0.07%，特斯拉涨2.78%，两家公司盘中一度跌超8%。特斯拉因为没有被纳入标普500(513500)，盘后又一度暴跌7%。

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两大原因引发巨震

综合销售市场人士观点看，美股波动剧烈关键有两大原因：

一是美国8月非农就业数据好于预测，两党的现行政策博弈也不断深入，销售市场害怕疫情期间的救援现行政策尺度改变，从而引发流动性的边际收紧。股票行情预测分析可是美联储主席鲍威尔周五表达，在将来若干年，美国经济发展都需要低利率来支撑；

二是销售市场总体估值过高，科技股延续上涨，拥挤的多头交易使得获利回吐的动机大大增加，风吹草动都会引发获利盘快速抛售；

杠杆资金是推升美股最近快速上涨的重大原因。股票行情预测分析

高盛统计的数据显示，过去两周，美国股票的看涨期权10天滚动均值达到3350亿美元，创下最近新高，是2017年至2019年的三倍之多，股票看涨期权的购买规模增速也远远超过其他几类期权(如股票看跌期权、指数看涨/看跌期权)的增速。

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散户通过期权蜂拥入场

而散户通过交易平台，借用期权这一高风险杠杆形式蜂拥而入美股销售市场。股票行情预测分析

美股在线交易软件Robinhood最近面临美国证券交易委员会(SEC)的调查，因其无法全方位披露关于出售客户订单、指令给众多高频交易公司，Robinhood平台因免佣金而受到大量散户的涌入，其中期权是最受欢迎的投资标的，假如杠杆风险的聚合释放，势必会加剧美股的波动。

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软银用高杠杆炒美股

同时风险投资巨头软银公司此前买入了数十亿美元的美国科技股的衍生品，衍生品具有较高的杠杆作用，相当于购买了数百亿的股票标的，进而引发少数科技股的大规模上涨，然后加快了销售市场的狂热，软银集团因此被称为“纳斯达克之鲸”。股票行情预测分析

有知情人士的话表达，软银集团买入的期权，规模之大令人感到不安，因为如此巨量的科技股看涨期权合约若被提前终止，可能压垮大盘。

软银CEO孙正义一个月前曾表达，已成立了一家新的投资治理子公司，将把大规模资产出售带来的多余现金用于投资股票，还预备将把整个公司的进展方向从电信转向投资。股票行情预测分析

而软银忽然大规模介入二级销售市场有“行险一博”的成份在内。19年年报显示，软银集团亏损1.365万亿日元，其中愿景基金总体亏损1.8万亿日元，基金的投资巨亏，令公司股价暴跌。

随着愿景基金所投公司估值反弹，软银集团业绩也隐藏反弹，截至6月底的最新财季盈利1.26万亿日元，其中愿景基金投资收益为2970亿日元。股票行情预测分析

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美股稳了吗？

虽然有美股预测师认为，美股此次暴跌只不过是获利了结引发的，短期并不会影响美股总体的升势。股票行情预测分析

但从中期看来，美股有多项隐忧。

首先是资金预测过于一致，导致多头赛道过于“拥挤”。股票行情预测分析

交银国际洪灏认为，在这次暴跌前，看跌期权比例达到了历史最低；公司内部治理层逢高减持、但散户逢高买入；销售市场头部股票的波动率相关性暴跌，显示销售市场共识针对科技成长股的认识高度一致，足以引发销售市场暴跌。

洪灏表达，杠杆、散户、严峻一致的销售市场共识和高估值：这都是一个最终导致销售市场暴跌的配方。股票行情预测分析美联储的货币现行政策直接导致了销售市场参与者针对美股“永远涨”的预测，但也最终引爆了这个通过期权交易制造的股价“永动机”。

其次是企业高管纷纷利用此次上涨抛售股票。

值得注意的是，在这轮下挫到来之前，美国企业的高管们上个月纷纷抛售了自家公司股票，规模创近五年来最大。股票行情预测分析

数据提供商Smart Insider汇编的数据显示，1042位美国企业的首席履行官、首席财务官和公司董事在8月份出售了67亿美元自家公司股票，抛售规模超过2015年11月以来的任何一个月，人数则创2018年8月以来最多。这些交易表明，企业内部人士将美股自3月低点以来的历史性反弹变现。

第三，从时间周期角度看，9月在美股历史上还是“易跌难涨”的季节。股票行情预测分析

据钻研机构CFRA的数据显示，总体而言，自1944年以来，标普500(513500)指数9月份平均下挫0.5%，同时还是常常创下一年中下滑最大的月份，特别是在选举年每每如此。经历平均下滑最大的往往是那些周期性股票，包含汽车零部件、钢铁和半导体材料(512480)。

CFRA数据还显示，标普500(513500)指数和罗素2000指数在10月份也倾向于创下史上最暴跌幅，标普500(513500)指数和罗素2000指数在1987年分别下挫了21.8%和30.8%。股票行情预测分析

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A股能走独立行情吗？

与美股一样，A50期货指数昨晚也摆脱了V反，那么下星期A股行情会如何呢？

预测人士认为，美股暴跌会对A股行情形成短线利空；中长线看，影响不大。股票行情预测分析A股行情更多取决于内因，目前中国宏观经济发展和企业盈利延续修复，A股中长期向好行情趋势未改，每波回调都是入场良机。

招商银行(03968)钻研院财富治理部的钻研报告指出，美股波动短期对A股有影响，但中长期A股行情更独立。从心绪上看，考察A股与美股历史表现，两者之间存有突出避险心绪共振现象，即美股短期避险心绪高企时，A股避险心绪也同样浓重，因此短时间内A股或在心绪上受到美股影响。但中长期看来，A股表现更多聚焦自身基础面，下半年在企业盈利逐步回暖的环境下，A股有望表现更独立。

华安证券(600909)则指出，A股大盘短期面临冲击，风险偏好延续抑制下，销售市场总体波动加剧。股票行情预测分析坚持之前针对国内销售市场的波动连续推断，行业配置意见择机布局，关心景气延续上行的顺周期、低估值版块。

渤海证券认为，考虑当前外部环境的高度不确定性和内部流动性增量过程放缓，行情如无新的因素促进，9月份将连续波动市的特征。销售市场的机会或关键来自于结构性。在配置方面，对长逻辑无法证伪的科技、新能源、军工等前期强势版块，可在调整中参与，同时对传媒、旅行、环保版块的景气回升过程也可进行关心。