股票啦 www.gupiaola.com 2020年09月05日报道：机构眼中的9月机会 景气度反弹 关心影视军工和建材

从2020年9月的销售市场环境看来，海外疫情形势仍不明朗，但海外经济发展数据略有走稳，国内经济发展数据相对较稳，下半年财政局现行政策力度将加大。明日股市行情预测分析8.1

券商预测人士指出，大盘技术面行情仍偏强，不过连续多月反弹之后，高位压迫也在逐步加大，特殊是量能的延续缩量显示销售市场观望心绪加重。明日股市行情预测分析8.1而大小非减持、融资以及北向资金流向带来的资金面压迫或对销售市场构成压迫，估计9月份大盘或有波动休整。

中期随着经济发展回暖、企业盈利改善以及外部环境缓和，仍有逐步走稳机会，意见关心成交量以及版块轮动延续性。明日股市行情预测分析8.1机会角度看来，意见投资者关心行业景气度反弹、业绩确定性高的影视、建筑材料、军工等版块。

影视复原进度有望超预测

8月份开端新片数量、质量显著提升，同时部分省市亦开端放松对上座率等条件限制，有望加快电影销售市场复苏进度。有行业预测人士表达，3月底以来，各类优待现行政策和行业公约等继续公布，关键涉及减税、融资和共同倡议等方面。将来，影视扶持现行政策或将再次加码，促进行业复原元气。明日股市行情预测分析8.1在前期积存较多优质新片之下，电影销售市场复原进度有望超预测。

8月17起至8月20日《八佰》逐步扩大点映规模并增加点映格式，最终《八佰》累计获得2.33亿元点映票房，创中国影史纪录。明日股市行情预测分析8.1《八佰》作为影院复工后的第一部重量级国产新片，拉动总体观影心绪，后期还有《姜子牙》等重量级影片继续上映，将进一步提振国内观影心绪。

华安证券(600909)预测师尹沿技指出，近几年，随着影视行业产能渐渐出清，龙头市占率有提升的迹象，此外影视公司的商誉和存货减值风险目前也处于相对较低的水平。明日股市行情预测分析8.1所以总体而言，在适应了监管“新常态”后，龙头影视公司有望迎来一轮估值修复的行情。

总体看来，在电影销售市场复业后，短时间内销售市场在优质片源复原正常供应后票房将逐步回暖，具有丰富项目储备的影视制作公司及院线版块环比改善可期。明日股市行情预测分析8.1意见投资者关心万达电影(002739)、横店影视(603103)、上海电影(601595)、光线传媒(300251)、华策影视(300133)、北京文化(000802)、华谊兄弟(300027)等。

潜力股精选

万达电影(002739)(002739)业绩逐步复原

公司受疫情影响1月23日起影城停工，3月底公司境外影城停工，但影城人员、折旧、地租等成本较为刚性，同时公司电影项目无法如期上映，中报大幅亏损在预测中。天风证券(601162)指出，从一季报开端，针对版块业绩的消极预测人们认为已较充分消化，短期虽有经营压迫，但优质电影龙头的中长期逻辑并未改变。同时面对停业带来的现金流压迫，中小企业在行业寒冬中会加快出清，头部公司一旦通过融资或者其他策略度过困境，竞争优势和销售市场份额有望提升。明日股市行情预测分析8.1公司在疫情期间积极应对，降本增效，下半年随着影城复工后，公司的生产经营也在逐步复原。

横店影视(603103)(603103)销售市场份额有望扩大

公司2019年公司在全国院线和影投公司中票房收入销售市场占有率分别为4.2%和4.3%，特别在三四五线城市票房收入排名更为靠前。中金公司(03908)指出，以单银幕产出衡量的经营效率，公司所属影院表现高出行业水平，特别是在三四五线城市公司2012年至2019年年均单银幕产出是行业的1.36、1.75和1.76倍。伴随疫情渐渐缓解，低线城市影院在复业后所面临的需求弹性相对一二线城市可能较低。明日股市行情预测分析8.1推断公司在三四五线城市的影院经营效率更高，面临销售市场里中腰部影院数量丰富，或更受益于低线城市影院的加快整合，从而进一步扩大销售市场份额。

光线传媒(300251)(300251)打造新的新增长点

公司根据电影行业不同阶段的进展行情趋势，先后在地推发行、喜剧/青春片内容赛道、多厂牌打造及互联网发行等领域打造了在电影内容制作发行领域的核心竞争力。此外公司不断拓展业务边界，在剧集及艺人经纪领域均实现了突破，进一步完善公司内容产品矩阵，构筑了公司影视业务的基础盘。国泰君安(601211)证券指出，公司逐步打造了涵盖IP内容猎取、影视内容制作及下游衍生品开发在内的国产动画电影全产业链布局。明日股市行情预测分析8.1《哪咤》成为爆款则验证了公司对内容质量的把控能力，随着以《姜子牙》、《深海》等为代表的后续动画产品逐步落地，公司有望打造新的核心增长点。

华策影视(300133)(300133)拐点效应突出

公司2020年再次以优质内容为核心，紧紧围绕全网剧、电影两大主业，构建新媒体、艺人经纪、整合营销、音乐、影城五大生态业务，促进各业务版块协同进展。公司拟募集资金总额不超过22 亿元，由于影视剧投资制作项目存有前期投入较大、回款周期较长等特点，定增有助于满足公司进展资金需求，提升竞争力。天风证券(601162)指出，随着2020年新开剧收入与成本重新匹配，公司项目生产节奏及利润率有望复原正常水平，并看到业绩拐点。明日股市行情预测分析8.1公司全年估计新拍项目17部，根据影视剧拍照节奏，随着新剧在下半年继续完成拍照，拐点效应有望看到更突出体现。

建筑材料基建投资节奏将加快

疫情发生后，短期需求承压不改行业长期行情趋势。明日股市行情预测分析8.1在全方位复工、宏观现行政策托底、新增项目和存量项目促进下游赶工的背景下，行业人士指出，从宏观现行政策、货币以及行业运作各类指标看来，总体需求无忧，行业运作良好，可以更积极的超配建材版块。

水泥版块作为建材版块中最受关心的细分领域，下半年基建领域增量项目将继续开工，基建需求释放将使三季度、四季度投资节奏逐步加快，雨季完毕后的水泥旺季值得期望。兴业证券预测师李阳指出，8月是水泥销售市场需求加快复原，价格修复性上涨。9月旺季正式开启，叠加赶工需求，有望观看到全国普涨，以及核心区域一轮以上提价。总体看来，疫情与雨水的递延需求支撑旺季更旺，将来1年维度，基于落地流程，基建与房建新开工、施工景气连续可能性较大。明日股市行情预测分析8.1标的方面，价值首选海螺水泥(600585)，南方旺季弹性角度，推选上峰水泥(000672)、万年青(000789)、塔牌集团(002233)，提醒基础面拐点将至的华新水泥(600801)。

消费建材方面，李阳表达，大、小B端高增长，龙头聚合度加快提升。龙头企业在资金、保供、品牌、成本上的优势更为突出，短期受益的同时，C端同样积蓄力道，提前寻求存量时代。明日股市行情预测分析8.1结合竣工复原预测，重点关心防水龙头东方雨虹(002271)、科顺股份(300737)，石膏板龙头北新建材(000786)，生态板龙头兔宝宝(002043)，管道龙头永高股份(002641)、伟星新材(002372)、东宏股份，涂料龙头亚士创能(603378)、三棵树(603737)，五金龙头坚朗五金(002791)，瓷砖龙头蒙娜丽莎(002918)等。

潜力股精选

海螺水泥(600585)(600585)业绩增量空间庞大

公司2020年上半年业绩超出销售市场预测，二季度实现营收、归母净利润分别同比增长23.47%、21.55%，环比改善突出。虽然6月份降雨对相关地区影响较大，公司依靠出色的成本操纵和价格把控能力，仍释放了可观的业绩弹性。华安证券(600909)指出，上半年公司国内外项目建设和并购稳步推进，共有西藏、芜湖和缅甸等地的新产能投产及并购项目落地，熟料、水泥、骨料产能相比2019年末分别增长600万吨、700万吨、150万吨。业务上，公司积极布局砂石骨料和混凝土。明日股市行情预测分析8.1区域上，紧紧围绕“一带一路(502013)”规划走向全球，双向的扩张将为公司打开庞大的业绩增量空间。

上峰水泥(000672)(000672)盈利驱动力明确

公司盈利能力一枝独秀，近5年净利润复合增长率超过100%，近3年净资产收益率均超过40%，远高于同类企业。浙商证券(601878)指出，公司将来三年将进入快速扩张期，估计2020年底熟料产能将达到1600万吨，到2022年估计产能达到2000万吨。骨料当前产能约650万吨，估计2025年达到3000万吨。明日股市行情预测分析8.12020年下半年有50万吨水泥窑协同处置产能投产，到2022年可以形成80万吨水泥窑协同处置能力，这相当于2019年浙江全省水泥窑协同处置能力的总和，估计水泥窑协同处置危废销售市场规模达700亿元，骨料和水泥窑协同处置将成为公司下一阶段盈利驱动力来源。

科顺股份(300737)(300737)业绩高增不改

公司是国内防水材料龙头，上半年在疫情影响下，营业收入、净利润再次维持高速增长态势，体现出行业龙头聚合度提升行情趋势突出。态势受益于近年来原油价格下滑，公司毛利率提升。中泰证券指出，在产能方面，公司全国性产能布局，目前拥有佛山、昆山、重庆、德州等7大生产基地，卷材和涂料产能1.6亿平和15.7万吨，公司将进一步加快扩产，估计将来几年还将新增卷材产能2.5亿平，涂料产能24万吨。明日股市行情预测分析8.1将来行业总体需求稳中有升、公司大量募投产能将投产，公司市占率加快提升，原材料稳定性有肯定保证，将来业绩增长确定性高。

北新建材(000786)(000786)业绩有新增长极

公司二季度复工复产和优化经营，防水业务带来业绩增量，实现逆势增长，体现较强的经营韧性。目前公司轻钢龙骨等非石膏板业务利润占比已经较大，随着新产品新业务延续放量，公司增长中枢将上升。广发证券(01776)指出，下半年地产竣工链弹性大，公司延续推进产品高端化，人们估计下半年石膏板盈利水平提升。总体看来，石膏板行业布局稳定，公司一家独大，中高端销售市场进入门槛较高，公司护城河坚固，公司通过提升产品结构来加强定价能力，中期看来盈利中枢仍有上行。明日股市行情预测分析8.1龙骨协同效应开端体现、防水业务已进入行业前三，将来这两块业务有望延续放量，成为新的增长极。

国防军工行业(512810)长期成长性强

军工版块逐步迈入价值成长阶段，基础面钻研的重大性将愈来愈重大，标的股价行情与基础面关联度愈来愈高，自下而上选股将成为获得超额收益的关键。明日股市行情预测分析8.1横向较为其它制造业，军工行业(512810)的优势在于长期成长确定性。

从业绩角度看来，军工版块2020 年上半年主营业务收入为1747.68亿元，同比减少8.11%。归属母公司净利润为112.77亿元，同比增长36.94%。净资产收益率为2.93%，同比增长0.6%。虽然军工版块2020年上半年相较去年同期营业收入稍有回落，但归母净利和净资产收益率提升、各类花费率下降，体现企业内部效率增加和版块总体行情形气依存。明日股市行情预测分析8.1有预测指出，军工行业(512810)作为國家重大进展方向之一，国外技术、人才封锁较其他行业更为严格，“外循环”先天较为薄弱，因此军工科技创新以及全产业链自主布局具有重大战略意义。

版块机会方面，国海证券(000750)预测师苏立赞指出意见投资者关心业绩延续改善优质标的，如航空发动机、主战装备上量等景气度高、确定性强、业绩有望延续兑现的方向，以及具有较强革新预测的相关标的。明日股市行情预测分析8.1具体而言，可逢低关心航发动力(600893)、航发科技(600391)、航发操纵(000738)、中直股份(600038)、中航飞机(000768)、中航机电(002013)、航锦科技(000818)、星网宇达(002829)、联创光电(600363)等。

潜力股精选

航发动力(600893)(600893)核心主业稳增长

公司是国内航空发动机产业的龙头，具备涡喷、涡扇等全种类航空发动机研发能力，是三代战机国内唯独发动机供应商。公司业务渐渐向航空发动机主业聚焦，核心主业贡献85%的营收和近90%的毛利，核心主业有望维持稳健增长。东北证券(000686)指出，自主研发的WS-10系列发动机在多个系列战斗机实现对进口发动机的替代。我国战机在数量与质量与发达國家差距较大，将来先进战机有望规模化换装列装，释放大量大推力涡扇发动机配套、维修需求。明日股市行情预测分析8.1中小功率涡轴、涡桨发动机产品谱系完整，国内通用航空产业快速进展、军用直升机快速列装，将催生大量中小型航空发动机的采购需求。

中航飞机(000768)(000768)受益需求释放

公司作为军民用大飞机整机制造唯独平台，将直接受益于军机、民机需求释放带动的行业增长。2019年11月公司公告拟将部分飞机零部件制造业务资产与航空工业飞机部分飞机整机制造及维修业务资产进行置换，重组完成后将提升公司盈利能力。开源证券指出，根据《WorldAirForce2019》，中国军用运输机总量较低，只有美国的21%；机型以中型机主导，大型战略运输机占较为低，总运载能力与美国差距显着。明日股市行情预测分析8.1假设中国将来20年建成美国目前的军用运输能力，估计军用运输机销售市场空间为757架，其中运20为320架，估计公司作为军用运输机、轰炸机唯独总装平台将长期受益。

中航机电(002013)(002013)国产替代空间庞大

公司是中航工业旗下航空机电系统业务的专业化整合和产业化进展平台，是我国军用和民用航空机电系统领域國家队，在我国航空机电产业中具有绝对龙头地位。公司的进展历经三次重大资产重组，实现从“小、散、弱”到“大机电”转变，形成了以军用航空业务为核心，兼顾民用领域协同进展，涵盖机电系统全产业链的布局。明日股市行情预测分析8.1安信证券指出，公司航空主业突出，内生增长稳健，将核心受益我国军机特别是战机新机型换装列装加快、新机型机电系统价值量占比渐渐提升以及维修销售市场空间的渐渐打开；同时民机机电系统在以国产大飞机等为代表的民机中销售市场占有率渐渐提升，国产替代空间庞大。

中直股份(600038)(600038)仍有大量核心军机总装资产

作为国内直升机行业唯独 A股上市龙头，公司充分受益将来直升机高速增长周期。申万宏源(00218)证券指出，参照美军先进经验及配比比例，10吨级通用直升机为陆军空突及海军舰载直升机最佳挑选。国外各大媒体估计中国将建筑3-6艘新型两栖攻击舰，同时假设我国陆军空中突击部队直升机比例贴近美军水平，中性情形假设下，估计陆军空突及海军两栖作战力道建设将带动军用直升机380亿元新增需求。同时，中航科工(02357)公告收购中直有限最新进展，公司体外净利润规模贴近4亿元。明日股市行情预测分析8.1公司作为中航工业直升机版块唯独 A股上市公司，体外仍有大量核心军机总装资产，公司将来资产整合进程值得关心。