股票啦网 www.gupiaola.com 2020年09月04日报道：机构看好“两新一重”优质标的投资机会

上市险企中期业绩日前披露完毕。最新明日股票行情分析预测从投资收益上看，多家上市险企交出了不错的“成果单”。业内人士指出，其实险企肯定程度上正面临“资产荒”，既定收益目的下的资产配置难度加大。展望四季度，估计城投债、具有抗通胀属性的权益资产会得到部分险资的青睐。

资产配置面临压迫

上半年A股大盘波动较大，货币销售市场利领先抑后扬。最新明日股票行情分析预测在此背景下，多家上市险企投资收益仍大幅增长，中国人寿(02628)、中国人保(601319)、中国太保(02601)、新华保险(01336)总投资收益分别同比增长8.1%、9.4%、17.8%和24.6%。

上述红火的局面能否延续，以及如何才能延续，仍是上市险企面临的重大考验。

“中长期看来，利率中枢将低位运作，权益销售市场波动可能加大，优质另类资产供给稀缺。最新明日股票行情分析预测”安宁资产总经理沙卫认为，当前保险资产配置面临三方面挑战。一是资产负债收益匹配难度增大，二是净投资收益下滑削弱稳定收益基础，三是销售市场信用风险增大。

固收产品是险资资产配置的重头戏，但险资在该领域的“收益压迫”也愈来愈大。

某保险资管机构固收投资经理表达，当前新发行的债券以中短久期主导，而险资倾向于长久期资产，债券供给量不够，险资的“资产荒”问题较严峻。最新明日股票行情分析预测

“险资非标项目以房地产(512200)主导，而当前房地产(512200)现行政策面较紧，寻觅非标项目的难度有所增加。”某保险资管人士表达。

发掘投资机会

面对重重压迫，险资如何应对？

沙卫表达，险资可从以下方面把握新机会(162414)。最新明日股票行情分析预测债券方面，险资可抓住交易类债券资产的结构性投资机会，在利率反弹上行期，紧抓长期债券配置性机会。权益资产方面，险资可以通过充分发挥择时和投研能力，进行波段操作，精选股票，增厚收益。其它，可关心实质性信用风险，发掘“两新一重”建设等符合现行政策导向的优质标的投资机会。

平安证券非银团队认为，险资可把握以下两点：一是抓住利率阶段性高点，灵敏运用杠杆，提前加配超长期国债和长期政府债以应对非标资产到期压迫，拉长资产久期。二是充分发挥国债期货的风险对冲作用，提前配置，持有买入合约来锁定将来配置债券的收益率水平，规避短期利率波动带来的再配置压迫，动态把握现券销售市场收益率高点。

上述固收投资经理指出，按照往年发行情况，9月、10月债券供给会偏弱一些，11月供给可能会渐渐上来。最新明日股票行情分析预测估计四季度城投债表现会更优秀，风险收益要比企业债好一些。“权益投资方面，从大类资产角度看来，由于投资计划年初就已制定好，险资权益类资产在四季度可能不会有太大的仓位变化。”

某保险资管机构权益部门人士表达，今年以来消费电子、医药、娱乐等版块暴涨，当前估值已至高位，更看好抗通胀标的的投资价值，比如黄金、有色金属(512400)或周期性版块，估计四季度这些版块供给端和需求端均会发力。