股票啦网 www.gupiaola.com 2020年08月19日报道：一招鲜吃遍天？股票指数高位盘整 这些私募量化策略亮了！

8月19日，上证综指在年内最高点“一捅就破”的背景下，意外“雪拥蓝关马不前”。这也意味着，包含上证综指在内的A股关键股票指数连续了近一个月左右的“高位回旋”。

值得注意的是，中国股市预测分析走势虽然关键股票指数阶段上涨幅度相对有限，但销售市场股票机会照旧层出不穷。不少私募机构依靠基础面因子选股、多因子选股、销售市场中性策略等量化模型，取得了相对主动多头胜率更高的投资收益。

关键股票指数盘局未破

A股刷新年内新高好像依然难度不小。受金融、地产、生物疫苗、半导体材料(512480)等人气版块走弱连累，上证综指全天下挫42.96点，重新回撤至3400点一线。

从上证综指、深证成指、中小板(159902)指等A股五大股票指数最近表现看来，近一个月，中国股市预测分析走势关键股票指数均展现出宽幅波动的运作布局。其中，上证综指、沪深300表现相对强势，但仍未创出年内新高。其他股票指数如深证成指、创业板(159915)指等，总体箱体波动特征较为显著。

量化私募近一月普遍“飘红”

在最近销售市场宽幅波动、股票结构性机会凸显但选股难度有所加大的背景下，量化策略的“较为优势”再度显现。

国内某三方机构监测数据显示，截至8月19日，该机构监测的793只相对价值策略私募产品，中国股市预测分析走势共有653只实现正收益，占比超八成。其中，18只产品近一月收益率超过20%，115只产品近一月收益率超过10%。在469只“股票中性子策略”私募产品中，有410只产品在近一个月取得正收益，占比贴近九成。

部分最近表现较好的股票中性子策略私募产品

此外，相关数据显示，受最近国内外消息面变动较多等因素影响，其他一些如事件驱动、宏观策略等量化对冲私募产品最近的收益率也较好。

某知名量化私募机构向中证君提供的量化产品收益率曲线显示，中国股市预测分析走势该机构基于高频量价数据和深度学习算法的高频阿尔法策略表现亮眼。今年以来，截至8月7日，该产品已跑赢中证500(512500)指数。

高效量化模型提供选股新思路

念空投资相关负责人表达，在均衡波动的销售市场，高频阿尔法策略相对会具有较强的较为优势。假如销售市场进入极端的蓝筹“二八行情”，基础面选股策略将有所表现。针对平凡投资者而言，A股大盘的普遍投资规律還是聚合在“反转”上，所以投资者长期参与低估的股票收益较好。在销售市场比较亢奋的时期，“动量策略”也会带来相当可观的盈利，但这种机会较为短暂，个人投资者参与的风险较大。

国富投资预测表达，7月中旬以来，A股大盘延续波动，按照以往经验，中国股市预测分析走势行情趋势性行情完毕之后，销售市场主线不明晰，阿尔法收益更加依靠股票的挑选。因此，中高频多因子等量化策略因其本身特性，捕捉股票的短期机会能力更强。考虑到销售市场依旧波动较大，将来一些攻防兼备的量化策略估计更具性价比，如股票量化中高频复合策略、股票多空策略、中性对冲策略等。

上海宽桥金融首席投资官唐弢称，从基础面因子而言，近一个月以来，较为高效的量化策略模型，往往针对中大盘股更重估值，对中小盘更注重业绩成长。由于7、8月是上市公司中报公布期，近一段时间销售市场回归基础面因子也较为合理。

此外，唐弢还估计，将来一段时间，有两种股票量化模型将能够增厚收益、跑赢指数。一是在持有股票多头现货时，能够在沪深300和中证500(512500)之间进行精确轮换的模型；二是能将行情趋势模型和波动模型相叠加的量化策略，也能够利用销售市场宽幅波动的结构，增厚行情趋势模型的收益。针对平凡投资者而言，可以根据自己擅长的领域，优先挑选行业或者版块，然后从中挑选成长性较高的中小盘股票，或者估值较低的蓝筹股。