股票啦网 www.gupiaola.com 2020年08月17日报道：A股长期向好行情趋势不变 结构牛头转向何方？业内大咖透露这些投资机会

“A股最近波动是正常现象”“中国经济发展基础面向好对股市是一个支撑”“新基建领域投资机会值得关心”“最近应关心公司季报”“看好估值较低的‘成长’价值股”“注册制下投资者推断力至关重大”……

8月16日晚8:00，在中证报举办的“新华社快看周末直播间”中，紧紧围绕“创业板(159915)注册制来袭，A股结构牛头转向何方”这一话题，荣获九届私募金牛奖的星石投资董事长江晖与京东数字科技首席经济发展学家沈建光展开精彩对话，金句不断。中国股市行情分析预测

两位大咖认为，在创业板(159915)注册制革新等机会下，会有更多优质投资标的和好的投资机会。展望下半年，看好消费、新基建等领域的投资机会。

A股长期向好行情趋势不变

注册制革新添新机

最近A股大盘陷入波动行情，网友在直播间关于A股大盘走向还是提问不断。中国股市行情分析预测对此，江晖和沈建光一致认为，A股长期向好行情趋势不变。

江晖认为，今年股市实现了较为好的上涨幅度，最关键的因素是全球流动性的宽松。今年以来A股上涨幅度已经较大，最近一段时间的波动是正常现象，但股市长期向好行情趋势不变。

沈建光指出，国内经济发展增速二季度有所反弹，估计下半年会渐渐走向正常的增长速度。中国股市行情分析预测中国经济发展基础面向好的情况对股市是一个支撑。

“在全球新冠肺炎疫情肆虐的当下，中国的经济发展基础面相对而言是较好的，经济发展复苏的态势也会愈来愈突出，对中国经济发展前景信念十足。”沈建光进一步说道。

其它，注册制下创业板(159915)新股本月起稳步发行，首批企业将于24日上市。中国股市行情分析预测

针对注册制下的创业板(159915)销售市场新生态，江晖表达，创业板(159915)革新并试点注册制是对企业和投资者多方有利的革新。一方面，革新有利于企业融资，从而提升企业技术水平，增强其国际竞争力。另一方面，从二级销售市场投资的角度看来，革新增加了很多优质的投资标的，最终可以给投资者带来好的回报。

在沈建光看来，注册制的核心在于销售市场化，通过销售市场检验、剔除公司，对投资者来说，推断力就比较重大。中国股市行情分析预测“随着注册制推进，整个销售市场生态也会发生变化，在更加销售市场化的同时也会愈来愈法治化，对投资者要求也会更高”。

看好消费、新基建领域

机构普遍认为，A股结构行情将延续。中国股市行情分析预测那么，A股结构牛头将转向何方？

江晖认为下半年可选消费(159936)品行业有比较好的投资机会。江晖称，上半年可选消费(159936)品行业受疫情影响较大，但个别公司表现显著好于行业平均水平，在行业中的占比也在渐渐提升。随着经济发展的复苏，可选消费(159936)品行业将会有更好的表现。

沈建光则看好新基建领域的投资机会。中国股市行情分析预测他表达，一方面，國家现行政策针对新基建的支持力度较大；另一方面，新基建涉及传统业务线上升级所需要的配套基础设施的方方面面，顺应了数字化革命的浪潮。

针对最近销售市场关心度较高的大金融版块，江晖则持保守态度。他认为，大金融版块的行业驱动因素不强，且券商股前期上涨幅度也已较大，获得较高回报的难度较大。

沈建光则认为，现在很多大型金融企业愈来愈走向金融科技化，从这一角度动身，看好那些能为大金融版块提供好的金融服务模式的公司。中国股市行情分析预测

此外，针对最近行情延续背离的黄金和美元，沈建光表达，不看好美元中长期行情。沈建光指出，一般而言，美元周期为7~8年，这一轮周期中，美元其实已经到了近10年高位；欧元及英镑汇率水平从长期均衡汇率看已经低估，叠加诸多不确定性，很难看到美元再一次走强。

江晖指出，黄金前期上涨幅度较大源于全球流动性宽松。中国股市行情分析预测后续行情需关心美联储宽松现行政策，若再次宽松，黄金表现将坚持强势。若货币现行政策相对稳定，或有所回调。

布局把握绩优股

针对网友较为关心的“为什么牛市里投资者普遍反映赚不到钱”的问题，江晖和沈建光均贡贡献了自己针对甄选优质股的经验与心得。中国股市行情分析预测

沈建光指出，股票的价格最终会回落到公司盈利面上，因此，好公司应在行业内具备较大进展空间和盈利空间。沈建光还表达，在疫情期间抗压能力强或逆势扩张的公司，将在下半年具备较好复苏基础。

沈建光还表达，当前各类行业聚合度不断增加，包含房地产(512200)在内的各领域公司强者恒强，“这是一个好现象”。中国股市行情分析预测在沈建光看来，大市值公司在国际竞争中具有优势。

在江晖看来，定期披露的报告能检验此前针对公司的钻研是否精确，还是跟踪公司进展的重大线索。若隐藏比预测好时，将进一步加码；反之则需深入调研，以决策是否需从核心目的池中删去。他指出，季报的钻研并不局限在毛利率、净利润等财务指标上，需要与驱动性因素进行对比钻研。

“发掘好公司不仅看研报背后的数据，还需关心公司内在驱动性因素以及公司的核心增长要领。中国股市行情分析预测例如，当行业整体受影响，销售市场份额均有所下降时，好公司的销售市场份额下降程度应低于同行公司。”江晖进一步指出。

江晖表达，下半年仍有较多投资机会，将来关键从四个维度挑选行业，即产业升级、行业聚合、经济发展复苏和流动性宽松。其中，产业升级属于长期行情趋势，是近些年经济发展的主线，因此科技、医药等高成长版块在上半年上涨幅度较大；在行业聚合方面，传统行业中的周期和消费行业(510630)均有所聚合，也带来一些投资机会，叠加上半年上涨幅度不大，消费和周期版块中也存有不错的机会。