股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月28日报道：“咬定”价值股 部分机构最近已加仓

在最近A股大盘回调的背景下，基金重仓持有、基金合计持股比例占流通股比例较高、二季度上涨幅度一般且进入三季度以来上涨幅度也不大的股票，后势或存有投资机会。中国证券报记者梳理数据后发觉，具有此类特征的普遍为低估值蓝筹价值股。针对此类股票后势表现，多位基金经理表达，考虑到消费、医药、科技版块总体估值高企，价值类股票配置价值凸显，有机构明确表达最近已加仓。

价值股配置吸引力强

天相投顾数据显示，基金二季度前50大重仓股中，有10只股票二季度上涨幅度未超过11%乃至隐藏下挫。其中，被497只基金持有的中国平安(02318)，基金持有规模18767.63万股，二季度上涨幅度仅为5.07%；同样被413只基金持有的招商银行(03968)，基金持有规模26591.05万股，二季度上涨幅度仅为4.46%；被332只基金持有的伊利股份(600887)，基金持有规模33170.59万股，二季度上涨幅度仅为7.09%。股市分析预测最准的人是此外，被200多只基金持有的万科A、保利地产(600048)、三一重工(600031)等蓝筹股在二季度表现也一般，上涨幅度分别为1.91%、4.95%和8.44%。格力电器(000651)二季度的上涨幅度也仅为10.53%。

上述这些股票中，万科A、中国平安(02318)、格力电器(000651)、保利地产(600048)位列基金前二十大重仓股之列。此外，基金二季度前五十大重仓股中还有邮储银行(01658)、中兴通讯(00763)和永辉超市(601933)三只股票在二季度隐藏下挫，下滑分别为9.65%，6.24%和7.14%。

上述滞涨股，大部分都属于低估值的价值股。虽然相关股票滞涨背后原因各自不同，但不少基金经理已经认为，价值类股票的配置价值非常凸显，有机构明确表达最近已加仓。

某公募基金人士表达，价值风格股票二季度表现远不及成长类股票，关键原因在于流动性富余环境下，资金追逐消费、医药、科技类股票，并赋予了很高的溢价；而价值股中，保险企业在利率较低环境下，估值被压制；地产企业则受到现行政策导向的约束；银行企业也面临压迫。股市分析预测最准的人是不过，考虑到这些企业的估值较低，同时本月初的上涨幅度最近已隐藏大部分回吐，后势估值吸引力更强，叠加医药、消费、科技版块总体估值偏高，估计价值股的估值修复尚未完成。

另一位私募基金经理则透露，最近已经加仓了部分低估值价值股票，其中建材版块最近表现较好。他认为，外部利空因素只是短期扰动，低估值版块后续有望进一步走强。

后续调整空间不大

最近A股接连隐藏调整，7月27日两市成交额缩减至9272亿元。针对A股后势，有基金经理表达，外部利空因素对销售市场的影响渐渐弱化，此次销售市场受到的实际冲击相对有限。股市分析预测最准的人是后续指数下挫空间不大，下半年A股机会大于风险，选股收益将超越指数表现。

相聚资本总经理梁辉表达，过去两周股票销售市场波动加剧，销售市场心绪有所转变。他认为，下半年A股大盘的机会大于风险，选股的收益会突出超越指数表现。估计销售市场的形态较为类似今年3月至6月或2009年下半年的行情，即指数总体上涨的幅度较为有限，但股票展现出肯定的结构性机会。

国寿安保基金也表达，海外因素可能是短期调整的诱发因素，但考虑到2018年以来外部利空因素对销售市场的影响渐渐弱化，此次销售市场受到的实际冲击会相对有限。外部因素是三季度销售市场的扰动项，但非行情趋势项，基础面向好的结构性投资机会仍将连续。

少数派投资表达，对价值股“咬定青山不放松”是最近时段的较为优势策略。从长期历史看来，行业内拔尖业绩更多是由价值风格带来，稳定获利确实定性也远远比短期爆发的可能性重大。股市分析预测最准的人是当销售市场追逐成长风格的时候，成长股的风险会不断快速累积，而价值股的性价比优势会进一步体现，而且每个大波段行情中，成长价值也展现多轮不停切换的特征。