股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月22日报道：科创板融资已超2100亿 企业逐鹿全球仍须努力

2020年7月22日，科创板开市正式满“周岁”。中国股市行情分析预测牛人一年来，科创板充分发挥革新试验田作用，让更多符合新经济发展成长特征的企业齐聚科创板。科创板也为投资者提供了更加多样化的投资标的。数据显示，目前科创板公司股价较发行价平均上涨幅度约200%，显示销售市场投资亲热较高。

面对资本销售市场的热捧，多家受访科创板企业高管直言将“坚守初心、砥砺前行”。华润微常务副董事长陈南翔近日向证券时报记者表达，科创板在短短一年内实现了快速的资源配置，实现了较大的融资规模，这些投入将来将转换成科创企业进展动力，并为产业带来新的助力。同时，从企业经营角度，他与同行交流后，也已有几点共识：一是企业上市后，经营者不要因为股市的短期高涨，开端忘了初心，不能变得浮躁；二是要把企业的经营治理做好，需要潜下心来埋头苦干，才能把企业中长期价值做出来。

为科创企业引入“资本活水”

眼下，“资本活水”正源源不断地注入科创企业。中国股市行情分析预测牛人据证券时报记者统计，开市至今，科创板共向140家已上市企业“输血”2179亿元，其中规模最大的IPO是来自中芯国际(00981)的532亿元(行使绿鞋机制后)。募资过百亿的还有中国通号(03969)，其余多数企业募资总额在20亿元以下。

开市一年来，科创板上市公司中，诞生了一批有特色的企业。例如，华润微成为首只在A股上市的红筹股，优刻得成为首家“同股不同权”A股公司，泽璟制药成为首家未盈利上市企业等，还有2家带期权上市的企业(沪硅产业、昊海生科(H1426))；募资超过500亿元(行使绿鞋机制后)的中芯国际(00981)更是在审核速度、募资规模、上市后势值等方面成为科创板的标杆。

可以说，科创板正在“不拘一格”地支持高成长创新企业上市。中国股市行情分析预测牛人近日，泽璟制药董事长兼总经理盛泽林在接受证券时报记者的采访时表达，类似泽璟这样的创新药研发型制药公司，药品前期研发投入大、周期长，因此在前期进展阶段普遍存有亏损且急需资金支持。在科创板设立之前，很多公司只能转向香港或纳斯达克等资本销售市场上市融资。科创板的适时推出，为泽璟这样的创新药研发公司带来了将产品推向销售市场的期望。

“人们是首家运用第五套标准登陆科创板的未盈利企业，公司上市过程中，充分感受到监管机构、资本销售市场和广大投资者对未盈利科技型公司的认可和包容。此次IPO让公司短时间内有充分的资金来促进多个新药的研发和产业化。”盛泽林说。

沪硅产业履行副总裁、董事会秘书李炜则向记者指出，半导体材料(512480)重资产企业有长期研发投入高、短期盈利压迫大等特点，科创板的及时推出，给沪硅产业这类企业开创了高效的上市渠道。中国股市行情分析预测牛人

“推出科创板并试点注册制，开创了中国资本(00170)销售市场的先河，寻求了一条不同于传统审核制的路子。”资深投行人士王骥跃认为，革新的成功之处，一是监审分别的机制设计，二是以信息披露为核心的注册制理念贯彻，三是革新试验田的功能定位。

和领先企业竞争还缺什么？

上市后，一些科创板企业的进展之路更有底气。中国股市行情分析预测牛人在华润微常务副董事长陈南翔看来，科创板一年内实现了快速的资源配置，实现了较大的融资规模，企业拿了这些资金，投向有助于企业良性进展的轨道上，数年后，这些投入就转换成企业进展动力，给相关产业带来新的助力。

以华润微为例，公司是中国领先的拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体材料(512480)企业，产品聚焦于功率半导体材料(512480)、智能传感器与智能操纵领域。

据介绍，IPO后华润微对技术研发和产品研发，定下两个阶段的目的：第一阶段，先做到世界先进、中国领先；第二阶段，把产品做到世界领先水平。中国股市行情分析预测牛人以功率半导体材料(512480)销售市场为例，中国销售市场占到全球需求的40%，即还有60%的销售市场在海外。目前英飞凌在中国销售市场占有率第一，贴近30%，在全球销售市场占有率还是首位(30%)。华润微在中国销售市场占有率位列第三，份额贴近8%，而海外销售市场占有率尚微。

“所以，人们需要通过上述两个阶段，靠技术的提升，把国内份额提升上去。”陈南翔说，“半导体材料(512480)是个赢者通吃的产业，只要技术、产品做得好，就可以在全球去和领先企业竞争，争取销售市场份额。”

还有企业已借力科创板迈开并购步伐。中国股市行情分析预测牛人这一年中，华兴源创(688001)不仅成为科创板001号企业，更是在上市不到5个月、科创板并购重组规则落地后，火速抛出收购欧立通的计划。6月12日该收购事项通过证监会注册；6月19日公司公告，标的资产过户完成。

谈及上市对公司的影响，华兴源创(688001)财务总监兼董事会秘书蒋瑞翔向证券时报记者介绍，科创板落实以信息披露为核心的注册制，更具包容性的上市条件让企业得以高效IPO。华兴源创(688001)致力于成为检测领域隐形冠军，在平板检测已实现进口替代，在半导体材料(512480)检测领域也实现了肯定突破。上市后公司能借助资本销售市场通过并购迅速切入到潜力销售市场。

不过，陈南翔认为，科创板上市虽然可解决科创企业研发投入资金之困，但不能解决企业进展的全部问题。中国股市行情分析预测牛人有了资金之后，如何研发、生产出世界领先的技术和产品，背后需要一批世界领先的人才团队。这方面，科创板公司还要下很大的功夫。“以中国的半导体材料(512480)产业为例，真正走向成功的那一天，需要形成四位一体的良性循环：一是要有很大研发投入，这块跟科创板有关；第二，一定拿到世界领先的产品和技术，这跟人才的猎取有关；第三，有了技术，要拿到销售市场领先占有率；第四，有了占有率，就有肯定的定价能力，能获得较为高的毛利率，反过来支撑企业自身良性的研发投入。”

再次发挥“试验田”作用

科创板自诞生起就承担着深化资本销售市场全方位革新“试验田”的功能，目前注册制革新实践已在创业板(159915)复制。中国股市行情分析预测牛人展望将来，科创板还将在哪些方面先行先试，再次发挥“试验田”的作用？

在李炜看来，科创板当前正不断吸引优质科技企业前来上市，是良好的革新窗口期，意见监管层考虑预备一些措施，让将来科创板在上市、交易和监管等方面工作可延续维持通畅，让版块健康进展。

王骥跃意见，科创板可充分借鉴境内外各销售市场的先进经验，对资本销售市场基础制度提出科创板的革新方案。中国股市行情分析预测牛人这些基础制度包含：T+0、进一步完善股票做空机制、进一步完善衍生品销售市场(可以锁定风险收益从而吸引长期资金入场)、进一步提升机构投资者的销售市场影响力、进一步完善再融资(162717)和重组审核等。

监管层眼下已在着手相关的制度设计。在6月份的陆家嘴(600663)论坛上，证监会主席易会满已为科创板制度设计送出了现行政策大礼包。他表达，证监会将再次推进科创板建设，加快推出将科创板股票纳入沪股通标的、引入做市商制度、钻研同意IPO老股转让等创新制度，抓紧颁布科创板再融资(162717)治理方法，推出小额快速融资制度，支持更多“硬科技”企业利用资本销售市场进展壮大。公布科创板指数，钻研推出相关产品和工具等。其中，已有部分现行政策措施实现落地。

上交所理事长黄红元则在陆家嘴(600663)论坛上向长期资金抛出了橄榄枝。他指出，从制度供给角度看，科创板目前亟待解决的短板问题，还是国际最佳实践中反映出的有效经验，就是要鼓舞引导更多长期投资者参与科创板。中国股市行情分析预测牛人经济发展合作与进展组织(OECD)國家养老金等境外长期资金的治理实践表明：长期投资在促进二级销售市场平稳运作，公司选优，提高销售市场定价效率、估值合理性及上市公司质量等方面具有不可或缺的重大作用。“下一次，人们将配合证监会积极钻研推出鼓舞、吸引中长期投资者的制度。条件具备后，拟通过自愿安排或承诺等方式，对真正采取长期策略的机构投资者建立公布备案名单，使其在发行询价、定价、配售过程中发挥更大作用，获得更多的机会，并自愿承担长期投资的相应责任，促进销售市场投资者结构逐步趋于合理。”