股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月21日报道：现在是牛市初期套不住人 但首先要买消费和券商

精彩观点：

牛市初期，股票三个月之内是套不住人的，会不断地创新高。明天股票行情分析预测预测

投资要做主流，不要做边缘化的行业、股票，或者想象被低估的股票，不要跟销售市场作对。

医药行业(510660)可能是将来30年的主线，人们认为医药和券商是国内唯二的跟世界差距庞大的行业。

人们有这样的估算，医药消费中70%的公司将会三年翻一番。明天股票行情分析预测预测

人们现在买入行业的标准就是，它终端的需求是非在扩大？赛道是非在扩大？别的不会考虑，因为需求比较重大。

人们的投资策略是把整个行业进行买断，操纵每一个具体投资标的比例。就是把你看好赛道里，有可能成为龙头的公司都买入。

我说了贵就是贵，我说了廉价就廉价。明天股票行情分析预测预测我要卖了，那就是贵了。

疫情反复对资本销售市场没什么太大影响，销售市场此前已经消化了疫情常态化的预测。

7月20日晚，深圳市林园投资治理有限公司董事长林园在和投资者交流的时候表达，当前销售市场处于牛市初期，较为确定的投资主线是券商、消费以及一些大市值的公司。针对最近军工、建材的崛起，林园认为这些行业也存有机会，属于超跌反弹，想要形成合力延续上涨还为时尚早。

此外，针对当下销售市场，林园反复强调没有高估的行业和股票，牛市初期买入的股票是套不住人的，会不断地创新高……

以下为林园演讲全文：

牛市处于初期看好消费和券商

提问：现在销售市场处于什么阶段？下半年您最看好的方向在哪里？

林园：现在的销售市场表现处于牛市初期阶段，买一些行业龙头或者是一些大市值的公司在三个月之内是套不住人的，会不断地创新高，特殊是券商和一些热门行业。明天股票行情分析预测预测当然销售市场還是会有一些上下的波动，因为是牛市初期。

下半年人们说不清晰，人们都是根据当前的销售市场情况做出一些投资的方向。较为确定的是，假如是牛市，券商会是一个热门，也较为看好一些大市值的、不会被边缘化的公司。牛市是轮动的，但它的主线還是连续熊末牛初的情况。

提问：销售市场的主线是什么？

林园：跟嘴巴有关的行业(消费)，这是一条主线，“熊牛过渡”的时候都是这条主线，那么牛市初期到牛市确立，它依然是主线。明天股票行情分析预测预测第二条就是券商，牛市会带来券商行业引领能力的提升，所以券商也应该是一个热点，会延续上涨。

提问：消费股目前最大的问题就是现在很多人觉得股价太贵，买不下手，比如说现在的茅台，您觉得是否仍然值得买(300785)？又比如说一些医药股最近也隐藏了回调，短期您怎么看待这些主线？

林园：人们反复强调现在是牛市初期，针对销售市场高估、行业高估的说法，我认为是不存有的。资金流向的行情趋势已经形成，那么人们信任它们将来還是主线。至于为什么是一些大市值的公司，关键是目前新股发行的供应量比较大，这些股票多数都是大家不了解的一些公司、中小盘股，而大市值、具有垄断特征的这些公司，就還是稀缺种类。

提问：人们说现在是牛市初期就持有大市值种类，等到牛市中期的时候是非就应该卖掉大市值的龙头股再换成优质小盘股呢？

林园：牛市中期还早，现在说牛市还没确定。牛市最关键是持有，不用换来换去。明天股票行情分析预测预测牛市最关键的是满仓，是要持有。

提问：人们常常会说人们的销售市场牛短熊长，这波牛市你觉得会连续很长时间吗？

林园：这个时间不好说，可是人们信任会创历史新高，假如不创历史新高的话，那就不叫历史。

提问：那么今天(20日)走强的军工、建材、周期这些行业，他们现在也有机会吗？

林园：也有机会，属于超跌反弹。可是在目前这个位置要形成一种合力延续上涨的话，还不到时候。明天股票行情分析预测预测这些行业要到牛市确立之后人们再去关心。

提问：投资中对您来说最重大的事情是什么？

林园：肯定是风控。操纵风险是人们投资最重大的事情，别的都不用考虑。那么风险操纵就包含对当下销售市场的认识，就是这个时间该做什么事。我反复强调的是，人们现在是牛市初期，被高估的东西很少。至于是非低估了，这我不做推断，可是高估的行业、股票都很少。这是世界规律，A股大盘还是这样，在牛市初期主流版块是不会高估的，高估的概率很小。

那么操纵风险究竟应该投资什么样的种类？牛市初期风险是很大的，要承受波动，牛市初期很多股票还要再次探底，最终的结局会告知你，你的坚持究竟是在愉快中坚持，還是在苦痛中坚持，这就是风险。投资要做主流，不要做边缘化的行业、股票，或者想象被低估的股票，不要跟销售市场作对。明天股票行情分析预测预测牛市的初期选好主线，跟嘴巴相关的行业还有券商，这些都是现在销售市场的主线，而且是主线中最重大的主线，比如人们说主线有100%，他们可能就占100%。

药品消费处于爆发拐点特别看好中药

提问：医药今年涨的太猛了，现在这个位置上好像面临调整，您如何看待医药行业(510660)？

林园：医药行业(510660)还是主线，这个行业还较为特别，它可能是将来30年的主线。人们认为医药和券商是国内唯二的跟世界差距庞大的行业。相比中国的地产、银行，中国医药(600056)现在還是婴儿，最多是个6岁的儿童。大多数人认为医药贵，短期上涨幅度太大，但医药的宏观拐点就是现在，它(上涨幅度)不大才怪。明天股票行情分析预测预测就像当初人们四川长虹(600839)，家家都要买电视，你说它是非应该涨？汽车快速普及的时候，你买汽车都是求着买，现在医药还是一样。

药品需求是在(延续)爆发的，人们对医药消费的估算是三年翻一番，这就是拐点。从盈利水平看来，中国医药(600056)公司跟国际上那些领先的医药公司的差距还很大。

提问：总体看来，您看好医药股的逻辑？

林园：一方面，人们国内的药企与国际的那些领先的医药公司还有差距；另一方面，人们國家的人口基数很多，而且基于老龄化社会的预测，药品的需求将会很大。明天股票行情分析预测预测人们有这样的估算，医药消费(行业)中70%的公司将会三年翻一番。

提问：医药是一个大版块，有很多细分子行业，您会如何挑选？

林园：总体看来，中国的医药公司和房地产(512200)、银行等还差得很远，中国的药企现在還是个“婴儿”，最多才6岁。

人们就看好慢性病，即高血压、心脏病、糖尿病三大病，因为这些病都是无法治愈。明天股票行情分析预测预测其它，根据人们对全球医药销售市场的统计数据看来，在过去的100多年，这三种病的医药消费就占了总体水平的70%。

提问：你针对中药版块看不看好？什么态度？

林园：中药版块看好人们说的是三大病，其实都是针对他医治慢性病的一种辅助用药，就操纵了以后用中药来调理。我是比较看好中药医治并发症的效果的，我个人的基础推断是走在全球的前列。

提问：像一些肿瘤药，将来销售市场也很大。明天股票行情分析预测预测

林园：现在有很多的药物还是能把人操纵住的，像慢性病一样，好像有的病它已经能够做到把人操纵住，不能够良好彻底根治的情况。可是肿瘤它是极个别的情况，比如说乳腺癌或者宫颈癌这些可以长期活个几十年没问题，但大多数癌症是治不了的。

提问：怎么看待连锁药店行业？

林园：连锁药店我没观看，因为人们還是抓的都是一些核心的东西，我注意力還是在医药制造上。明天股票行情分析预测预测

提问：“集采”一直是销售市场关心的焦点，您怎么看？

林园：短期看来，相关的药企可能会有一些影响，但我认为影响不大。因为“集采”影响不了销售市场需求，而且终端的需求还在不断地扩大。最怕买到一个“死娃娃”(消费需求渐渐缩小)的行业，比如制造业。

注册制下更要爱惜稀缺种类爱惜牛市

提问：现在注册制已经到来，新股的数量会不断的增加，人们可选的标的会愈来愈多，针对您将来的投资会不会有什么影响？

林园：不会受影响。人们的头脑比较清晰这个事该怎么去处理，现在人们做的是全销售市场的观看，这是我个人的总结。明天股票行情分析预测预测基础上中国目前的像样一点的公司基础都上市了。

没有上市的，可能率是不行的。或者没有上市，但实在很强，是因为不情愿上市，那也没问题。假如这个时候他需要钱的话，还要去融资去借钱，人们也不(把他)作为钻研对象。

提问：其实您有打新很多新三板精选层的公司？为什么会这么看好新三板的机会？

林园：我没有看好，我只是参与。对网下打新，人们已从2016年底一直在参与，非说今天，这就是人们一个基础推断。最坏的结局我想(最多)亏15%的话，假如上涨有空间的话，我认为这个赌博是可以做的，所以人们就再次参与。明天股票行情分析预测预测我信任人们的基础推断，(假如真有)15%的下挫的话也不会对我有什么影响。

提问：您是否看好保险公司？

林园：我觉得保险目前正常，没有低估。因为中国的保险公司跟国外的差距不大，中国的保险业人们信任是刚刚开端。比如说我刚才说医药是6岁的，保险应该是15岁到20岁，空间是有的。

提问：一方面会说廉价和贵要分清，一方面又会说市盈率不重大，那你怎么推断一个好公司什么时候是廉价的，什么时候是贵的，标准是什么？

林园：我说了贵就是贵，我说了廉价就廉价。明天股票行情分析预测预测我要卖了，那就是贵了。

提问：有好友问新能源汽车版块将来的行情，您是否看好新能源汽车？

林园：我可能估算了一下，我说汽车可能现在目前是一个高点，我通过四周的观看，现在买汽车的人的欲望没有那么明显的。人们看城市的轨道交通，还有各种高铁的高效率通勤，用汽车的机会少了，虽然销售市场很大，可是我信任目前中国的汽车保有量比可能就是个高点，或者离高点不远，这就是人们说投资讲究的终端需求。你地铁这么方便，我出去干什么了，什么共享汽车，我做共享汽车好了也不用提车(买车)。

提问：买入标的前，您会去调研吗？

林园：调研这种事对我来说并不重大，全国的好公司我都了解，这是几十年的积存，大方向对了就可以了。我也怕现在传输给大家一些不准确的东西。大家都了解，现在大多数的企业日子很伤心，这不用去调研，而且将来可能还会更伤心。明天股票行情分析预测预测公司进展情况的好坏都体现在财务指标上，去看财务数据就行了。

其它，这与2003年、2004年投资中国的情况不一样，那个时候就相当于现在的医药股一样，都处在竞争充分的情况下，而且企业盈利都是逐年是向好的，只要胆子大就行。现在到了寡头垄断的时候，很多行业都已经隐藏寡头了，他们大小通吃。

基于将来15年到20年乃至是30年的时间节点，人们现在买入行业的标准就是，它终端的需求是非在扩大？赛道是非在扩大？别的不会考虑，因为需求比较重大。

提问：平凡投资者该如何操作呢？

林园：我跟平凡投资都是一个水平。评判某个公司的好坏、销售市场空间有多大等，都需要专业学问。比如人们说的医疗行业，假如没学过临床医学，那就是满嘴胡说了。我自己本身也在看，也在琢磨。明天股票行情分析预测预测因为医药行业(510660)现在没有寡头，人们才会去投资。要在好的赛道里，行业宏观变化的时候，去买一些没有龙头的东西，然而逐步调整，人们还是逐步在看。

人们的投资策略是把整个行业进行买断，操纵每一个具体投资标的比例。就是把你看好赛道里，有可能成为龙头的公司都买入。

提问：当前，你最想对全部的平凡投资者提一些什么样的意见？

林园：我想这个时候请大家“风险考虑”要比之前的一年淡化一些，要抓住目前好的时机，有苗头的时机，爱惜牛市。明天股票行情分析预测预测

(本文来源为证券时报网和私募排排网共同主办的时报会客厅《私募大咖说》节目，文中观点仅代表嘉宾个人观点，不代表《红周刊》立场，提及股票仅为举例预测，非投资意见。)