发布时间:2020-07-19 18:48:10
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月19日报道:不要对指数有执念
在7月以来的一波上涨行情中,国泰君安(601211)钻研所旗帜鲜亮地提出了“看好3300,股市分析预测文章费送牛股静待3500”观点。本周从周初冲击3500点,到周五险守3200点,上证综指的再次上行遇到阻力,后势将走向何方?
7月19日,国泰君安(601211)最新的策略研报以《放下突破的执著,重回波动》为题。钻研所所长黄燕铭表达,后面销售市场将在3200-3400点横盘波动,风格则从金融和周期切换回到科技和消费。
行情趋势遇阻
回归3200-3400点结构行情
上涨行情趋势完毕了吗?
国泰君安(601211)策略团队表达,为什么推断当前销售市场将从前期的行情趋势阶段转向波动阶段。一方面是 3500 点上行阻力较大,且当前各个风格尚不存有自下而上助力突破的基础,股市分析预测文章费送牛股另一方面是销售市场赚钱效应弱化,增量资金驰援放缓,将来一段时间大势以波动主导,区间将在 3200-3400。
从近两周的版块表现看来,各类风格均已有所轮动表现。国泰君安(601211)表达,无风险利率下滑带来的影响阶段性告一段落,销售市场将回归盈利、估值和风险偏好问题。目前看,各个风格当下均存有肯定的盈利-估值性价比缺陷,行情趋势性上涨需等待,销售市场回归结构行情。
从销售市场参与者的角度,国泰君安(601211)认为无风险利率下滑带来的增量资金关键是两大部分, 一是北向资金,二是国内的个人投资者。从北向资金流入流出情况看来, 上周基础展现为剧烈流入,股市分析预测文章费送牛股本周则大幅流出,波动较大,资金隐藏分歧是当前销售市场的波动依据之一。从融资融券交易额看来,融资买入和融券卖出金额都大幅提升,投资者风险偏好波动性较大。因此,从流动性和微观交易结构层面,行情趋势的研判必要性减弱。
从销售市场的“反身性”看来,国泰君安(601211)表达,随着股市赚钱效应下滑,将放缓增量资金的入场斜率。因此,从阻力、风格结构、参与者结构和“反身性”角度,将来一段时间大势以波动主导,区间将在 3200-3400。
风格何在
从金融周期向科技消费过渡
行情趋势遇阻,股市分析预测文章费送牛股回归波动,行情行至当下,结构挑选的问题就显得更为重大。
国泰君安(601211)表达,风格仍将回归科技和医药消费。
当前销售市场对科技的担忧,股市分析预测文章费送牛股短期压迫来自解禁的流动性冲击,中期来自外部关系对风险偏好的影响。
低估值的金融和周期会因为增量资金放缓而退出主战场。增量资金是低估值版块的核心交易力道。目前看,金融、周期版块北向资金流入放缓,两融余额也表现为同样的特征。伴随经济发展活动的逐步开展,PPI向上修复,这会带动建材、机械、建筑等基础面在下半年会隐藏较大的改善。增量资金暂告一段落,低估值种类暂退出主战场,可是绝对收益空间仍在。
销售市场对消费的担忧则在于估值已高,股市分析预测文章费送牛股盈利能否超预测成为关键。
国泰君安(601211)认为消费版块高估值水平能否延续取决于盈利能否超预测,而基于当前的中报业绩表现看来仍有表现空间。
国泰君安(601211)认为下半年科技版块仍将有突出的超额收益。不同于 2013-2015 年的“互联网”、“电子”等科技类行情,原因有三:一是经济发展转型的必要性、外场风险,股市分析预测文章费送牛股现行政策向科技倾斜;二是当前的科技行情有盈利支撑,特别是龙头公司,行业和现行政策的红利带动的高增长阶段可能才刚开端;三是5G 时代速度更快、数据更多、硬件的要求更高,产业链覆盖面、盈利扩展纵深远超 4G。
半年报预告捕捉结构性机会
从半年报预告可把握结构性机会,股市分析预测文章费送牛股国泰君安(601211)表达要从需求侧与供给侧二维度优选赛道。从行业需求侧动身,军工、传媒、新能源、医药、消费电子、新消费景气较高;从行业供给侧动身,关心电子与硬件、新材料、智能制造、高端服务、计算机(512720)软件行业的成长空间。
国泰君安(601211)行业较为优选以下几大行业:
电子:疫情后景气周期将回归,股市分析预测文章费送牛股国内产业链快速进展。
1是全球周期:2019 年全球半导体材料(512480)周期已触底,5G 周期中需求终将回归;2是中国行情趋势(08171):国内 IC 等电子产业链迅速进展,材料+设备+制造全方位进步;3是关心半导体材料(512480):内资晶圆产线快速扩产, 产业链景气度有望坚持数年,以及消费电子:无线耳机销量快速增长,平板电脑和笔电需求稳健增长,手机期望换机潮。
计算机(512720):自主可控核心期,股市分析预测文章费送牛股且数据流量处理迎来高增长阶段。
往后看,网络安全和医疗信息化行业现行政策不断落地,预测相对稳定,行情高增长阶段马上来临。
家电:可选消费(159936)中值得期望的种子选手,股市分析预测文章费送牛股目前上涨幅度相对较低。
1是当前仍处于消费复苏的早期阶段,由必选消费支出逐步向可选消费(159936)支出切换;2是商品房销售渐渐回升,中汽协 4 月汽车销售当月同比转正,将来一季度或有望延续改善;3是总体而言估值水平低,盈利能力强,外资偏好种类。
汽车/新能源:新能源汽车销量进入景气周期,股市分析预测文章费送牛股产业链繁荣可期。
原因在于1从当前的核心新能源厂商销售数据看,新能源汽车销量有望在疫情后走向反转;2传统汽车销售数据也有望在疫情后走向修复;3当前汽车版块预测较低,往下安全垫较高,销售市场仍将以核心龙头主导。
券商:核心在于现行政策促进行业景气+聚合度双提升。短期暂歇,股市分析预测文章费送牛股但中期仍是核心种类。
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