股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月18日报道：A股迎来万亿增量资金 险企权益类投资上限升至45%

“守得云开见月明”，酝酿了一年之久，险企权益类投资比例突破30%上限这只“靴子”总算落地了。7月17日，银保监会公布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》(以下简称《通知》)，根据险企偿付能力充分率、资产负债治理能力及风险状况等指标本周股票行情大盘分析预测，明确七档权益类资产监管比例，最高可到占上季末总资产的45%。

业内人士预测，给险资投资权益类资产进行“松绑”的同时，监管部门“扶优限劣”设置了差异化的权益类资产投资监管比例，此举可给予公司更多自主投资权，提高监管现行政策的精准性和针对性。对资本销售市场而言，估计将迎来万亿增量资金，不过，短期更多的還是对销售市场心绪影响较大，有助于销售市场心绪和风险偏高的提升。

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投资比例设七档最低15%最高45%

《通知》将险企上季末综合偿付能力充分率从不足100%到350%以上分为七个档次，对应不同的权益类资产投资余额占本公司上季末总资产的上限本周股票行情大盘分析预测，最低仅为15%，而最高可达45%；

2014年下发的《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》明确，险资投资权益类资产的账面余额占保险公司上季末总资产的监管比例分别不高于30%。

“此次《通知》不仅将权益类资产监管比例增设档位上限由30%提至45%本周股票行情大盘分析预测，还根据偿付能力充分率等指标逐一匹配，改变了以往监管现行政策‘一刀切’的情况。”某险企投资负责人表达。

针对这种“扶优限劣”的差异化指标设置，中国社会科学院保险与经济发展进展钻研中心副主任王向楠认为，这有助于保险业在低利率环境下防控利差损风险，增强各类长期保险产品的吸引力，并再次支持资本销售市场的稳定和进展。

对此，银保监会有关部门负责人表达，《通知》的公布有助于支持行业更好服务实体经济发展和资本销售市场稳定进展。《通知》公布后，保险公司的自主运作空间将得以加大，配置权益类资产的弹性和灵敏性不断增强本周股票行情大盘分析预测，最高可占到上季末总资产的45%。《通知》可以为实体经济发展和资本销售市场带来更多资本性资金，对销售市场的影响是积极正面的。

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释放万亿增量资金短期提振销售市场心绪作用突出

险资权益类投资比例设档本周股票行情大盘分析预测，对保险公司有何影响？又能释放出多少增量资金？

对此，某保险资管人士预测称，中国人寿(02628)、太保寿险、新华保险(01336)、安宁财险等大中险企在新规则下权益投资比例会提升至35%。这类公司一直较为稳健，实际权益投资比例在行业中偏低，大部分在15%到25%之间，有提升权益投资比例的空间。但由于风格较为稳健，其将来会重点增加权益法核算的长期股权投资和高股息(512590)率股票。同时，由于这几家公司销售市场聚合度较高，后面有望给销售市场带来肯定的新增资金。

北京商报记者从一季度偿付能力排行榜发觉，不同是上述头部险企，部分新设险企排名也较为靠前。对此，该保险资管人士解说称，新公司偿付能力很高，但资产规模有限，对销售市场影响几乎可以忽略；而且即便偿付能力很高，由于是新成立公司本周股票行情大盘分析预测，没有股票投资能力，最多可以买基金。

“但考虑到权益投资比例已经在年初的年度投资指引中确定下来了，要么险企可以年中调整资产配置计划，要么只能等到今年底调整。”该资管人士认为，此次《通知》公布后，短期资金不肯定会立马流入，但中长期提升权益投资比例是行情趋势。对A股来说是利好，会带来肯定的的增量资金入市。

数据显示，截至2020年一季度末，险企权益类资产余额为4.38万亿元，占险资运用余额的22.57%。其中，长期股权投资1.95万亿元，占比10.05%；股票1.54万亿元本周股票行情大盘分析预测，占比7.95%；股票型及混合型基金0.54万亿元，占比2.76%。

王向楠介绍称，今年一季度末，保险业的偿付能力充分率贴近250%，并考虑到偿付能力充分率与公司规模有肯定关系，所以根据新现行政策，估测保险业总体的权益类投资的上限在37%左右。

“也就是说，目前权益类投资占比可以增加约7个百分点。当前保险投资总额几乎是20万亿元，那么本周股票行情大盘分析预测，估计权益类投资可以略多于1万亿元。”针对权益类资产比例突破“天花板”将带来的增量资金，王向楠做出了这样的预测。

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预防盲目投资增设风险监管指标

针对以往隐藏的盲目投资、投资冲动带来的过度投资、频繁举牌等不理性行为本周股票行情大盘分析预测，在现有指标基础上，银保监会进一步完善聚合度监管指标。

在风险监管方面，此次《通知》还在偿付能力充分率以及聚合度等指标上设置了肯定的“门槛”与限制，以预防险企进行盲目权益类资产投资。

除了规定偿付能力充分率不足100%的保险公司不得新增权益类资产投资外，《通知》还于第三条明确指出本周股票行情大盘分析预测，责任预备金覆盖率不足100%的人身险公司、资金运用隐藏重大风险事件、资产负债治理能力较弱且匹配状况较差、受到处罚的保险公司，权益类资产监管比例不得超过15%。

此外，在现有聚合度指标基础上，进一步规定保险公司投资单一上市公司股票的股份总数，不得超过该上市公司总股本的10%，银保监会另有规定或经银保监会批准的除外。通过增加聚合度监管指标，进一步分散类别和种类投资风险。

银保监会相关负责人介绍称，此次《通知》关键从投资理念、配置策略和投后治理三个方面提出要求本周股票行情大盘分析预测，引导保险公司开展稳健投资，切实防范投资风险。

在投资理念方面，《通知》要求保险公司应该坚持价值投资、长期投资和审慎投资原则，健全绩效考核指标体系；在配置策略方面，《通知》明确保险公司应该根据上市和非上市权益类资产风险特征，制定不同配置策略，强化投资能力建设，重点配置流动性强、业绩较好、分红稳定的种类；在投后治理方面，《通知》规定保险公司应该设置特意岗位，配备专职人员，切实加强投后治理；在资产分类方面，要求保险公司应该严格遵守资产分类的监管要求，按照不同类别资产的风险因子，精确计算偿付能力充分率。

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“一司一策” 为险企过渡期“量体裁衣”

对需要调整权益类资产投资比例的保险公司本周股票行情大盘分析预测，《通知》如何予以安排？

银保监会相关负责人表达，《通知》公布后，部分保险公司需要履行较低的权益类资产监管比例。从这些公司现有资产配置看，实际涉及调降规模的公司数量并不多。

而针对少数需要调降投资规模的保险公司，该负责人表达，《通知》设置了较为灵敏的过渡期安排，对现有投资超过规定配置比例的，应该在12个月内逐步调整到位；超过聚合度比例的，不得新增相关投资，但无需卖出。同时，对处于风险处置的保险公司，银保监会将综合考虑公司实际和外部环境，按照“一司一策”的原则本周股票行情大盘分析预测，制定更为稳妥的比例调整和过渡期安排方案，平稳有序处理。

此外，《通知》还规定，因偿付能力大幅下降、监管处罚、突发事件、销售市场变化等情况导致超比例的，保险公司应该在6个月内调整至满足监管规定，如有特别情况，可申请延长调整时间。

“《通知》综合考虑不同情况本周股票行情大盘分析预测，均设置了相对较长的过渡期，幸免对销售市场造成不利影响。”该负责人表达。