股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月18日报道： 中长期行情不改部分基金逆风而行_天天基金网

近日沪深两市再次调整，权益类基金收益普遍缩水，但也有部分种类逆风而行。业内人士称，结构性下挫的行情之中，主题基金的表现相对独立，以医药为代表的防守版块在下挫行情中表现更好。威廉姆斯中国股市预测分析总体上讲，资产配置结构中固收产品更多，仓位更低，投资更分散、配置更均衡的基金往往会体现出更强的抗跌性，这正体现了基金资产配置和分散化投资的价值和意义。

部分基金相对抗跌

7月16日，A股再度回调，指数全天单边下滑，各类题材概念股全线走弱。截至收盘，上证综指跌4.50%，深证成指跌5.37%，创业板(159915)指跌5.93%。威廉姆斯中国股市预测分析数据显示，申万一级行业中，电子、计算机(512720)本周以来的三个交易日中分别下挫12.93%和11.14%，在28个申万一级行业中下滑位靠前二。

受此影响，权益类基金表现也不尽如人意。数据显示，7月14日至16日，从已经披露的1035只(A/C份额合并计算)权益类基金看来，平均净值增长率-5.64%。其中，20只权益类基金获正收益，占比1.93%，净值增长率超4%的有1只基金。威廉姆斯中国股市预测分析净值增长率下滑靠前的基金中，科技、电子、人工智能(161631)、5G等ETF均榜上出名，还有多只名称中带有创新、物联网、科技等科技类主题基金，净值增长率下滑较多。相比之下，消费、医药等主题基金表现相对抗跌，总体表现好于大盘。

上海证券创新进展总部总经理刘亦千对记者预测，基金的表现往往与基金风险定位紧密相关。持有股票资产比例较低的低风险固收类基金，在下挫行情时，一般会表现出较权益类基金更好的抗跌性。同样权益基金里面，持有股票资产相对较少的基金也通常表现出更强的抗跌性，而股票仓位高、投资聚合于高风险版块的行业指数基金必定下挫更大。威廉姆斯中国股市预测分析销售市场上涨则反之。但在同资产配置结构、同风险收益水平下，投资更分散、配置更均衡的基金往往会体现出更强的抗跌性，这正体现了基金资产配置和分散化投资的价值和意义。

多因素致行情回落

在刘亦千看来，一方面，最近权益销售市场在内外资金心绪促进下涨速过快，肯定程度上透支了短时间内的上升空间，而仓促入市的资金本身风险承受意愿其实并不大，简单加大回落力度。另一方面，本轮行情中有投机资金借助杠杆工具跑步入场，进一步催生了短期销售市场风险，监管部门因此加大了金融违法打击力度，销售市场隐藏肯定降温迹象。威廉姆斯中国股市预测分析此外，此起彼落的减持催生了销售市场“恐高”心绪，还是行情回落的另一个重大因素。

诺德基金经理应颖指出：“此次回调或是因为前期上涨过急过快，部分行业估值显著过高，叠加年初以来盈利盘的丰厚积存导致获利了结意愿明显。威廉姆斯中国股市预测分析”

不改中长期上涨行情趋势

虽然最近A股隐藏回调，但机构普遍认为，短期调整不改A股中长期上涨行情趋势，历史上大行情中调整较为剧烈且多为布局机会。威廉姆斯中国股市预测分析

泓德基金基金经理秦毅表达，目前的调整是前期急速上涨后的一波正常下挫，不必过于害怕。从历史看，大行情中心绪促进成分较大，因此短期调整多较为剧烈，例如2007年5月底、2009年8月，2015年1月底以及2019年3月初，销售市场多在1-2周时间内调整超5%。威廉姆斯中国股市预测分析但事后看均为布局的机会，销售市场上涨行情趋势将连续，在此过程中风格和领涨行业短期或有所切换。

新华基金认为，最近销售市场火爆，心绪高涨，成交额居高不下，两融余额也快速上升，场外资金有加快入市现象，短期销售市场的不确定性和风险需要注意，但中长期销售市场行情趋势仍被看好，方向照旧是“科技+消费”的核心资产。威廉姆斯中国股市预测分析

针对具体看好的版块，秦毅表达，下半年会延续关心光伏、新能源车(501057)、消费、医药、部分金融地产(512640)优质公司等投资机会。威廉姆斯中国股市预测分析

新华基金认为，最近可重点关心长期景气版块方向，如科技和消费里隐藏调整的优秀标的，伴随经济发展边际改善的社服，传媒等；低估值周期版块短期可能有肯定估值修复的机会，如金融、建材、有色等。威廉姆斯中国股市预测分析