股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月16日报道：三大维度把握牛市行情 发掘强势进攻标的

招商丰盈积极配置混合型基金拟任基金经理郭锐在近日接受中国证券报记者专访时表达，挑选有长期钻研价值的企业，赚业绩增长的钱，猪股市预测分析走势分析仍然是牛市获胜的不二法门。在适度放宽估值容忍度前提下，医药、消费、科技和高端制造(161037)业等相关领域，仍然可发掘出强势进攻标的。

三大维度把握牛市行情

郭锐表达，参与当前行情，猪股市预测分析走势分析可以从三方面视角入手：一是看清牛市逻辑和主线，二是在牛市中适当提高估值容忍度，三是紧密关心流动性变化以动态把握投资节奏。

郭锐指出，猪股市预测分析走势分析本轮销售市场的延续上涨当然与流动性充沛有紧密关系，但根本原因是中国经济发展转型升级带来的财富投资方式的大转移。

“当前，经济发展增长的动力已从地产和基建引领转向科技创新，对广大投资者而言，猪股市预测分析走势分析分享中国经济发展增长成果的方式，渐渐转向股权投资或权益投资。”郭锐说，融资环境改善、资本销售市场交易制度革新等举措，会给科技创新型企业的实际经营带来实质性利好。

郭锐强调，在大的上涨行情中，参与投资需要适当放宽对估值的容忍度，降低股票的长期收益空间。“因为股价的短期大幅上涨，意味将来的股价表现前移了。可是，无论是何种行情，人们都不会降低对标的的质地要求。”他说，猪股市预测分析走势分析现在虽然有部分绩优标的估值不廉价，但基于正常盈利预测去反推(比如在中性好前提下，以三年期间进行盈利预测)，基础还能算出有百分之十几，乃至个别好公司有百分之二十几的复合收益率。因此，在适度放宽估值容忍度前提下，仍然可以在当前销售市场上发掘到合适的进攻标的。

在行情延续性方面，郭锐表达要紧密观看流动性变化，以及股票估值所蕴涵的潜在收益率变化。“流动性是坚持行情延续的必要条件，当流动性环境发生改变时，猪股市预测分析走势分析行情有可能会发生逆转；其它，假如股票价格在大幅上涨后，成长性好的公司，其蕴涵的潜在收益水平有可能会隐藏下降。但也不排解成长性较好的公司，可以通过业绩成长来消化掉高估值。”

聚焦两类成长企业

中国证券报记者获悉，由郭锐治理的招商丰盈积极配置混合型基金，将于7月16日公布发售。郭锐透露，猪股市预测分析走势分析他的投资风格偏向价值成长，倾向于深挖企业长期增长潜力，赚取企业业绩增长的投资回报，将通过自下而上的股票挑选方式构建投资组合。

郭锐说，他会聚焦两类成长型公司，一类是“无条件增长企业”，一类是高端制造(161037)业的龙头公司。“无条件增长企业”关键包含医药、消费、科技和服务类的龙头企业。这些行业成长性较大，猪股市预测分析走势分析而且在行业中有着产品、渠道、品牌等难以效仿的竞争优势。“行业能延续成长，公司又有核心竞争优势，这就意味着这类龙头标的的长期成长确定性很高，只要找到高壁垒的龙头企业，就有望获得成长确定性回报。”

其次，与“无条件增长企业”相比，郭锐认为高端制造(161037)业的龙头公司确定性稍有不及，可是该领域的某些龙头公司有着比较显著的成本或产品竞争优势，猪股市预测分析走势分析长期看投资回报率也并不差。这类企业挑选的重点在于两点，一是需求端还有没有提升空间，二是公司的竞争优势能不能维持。“假如这两个条件都具备，公司长期业绩成长确实定性也会很好。”