股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月15日报道：暴击！外资史诗级抛售 三大指标告知你别慌？

昨日A股给了多头们暴击！7月14日A股三大指数整体回调，沪深指数、深成指、创业板(159915)指收盘下滑都在1%左右今日股票行情分析预测09.03。两市成交额连续7天突破1.5万亿，达到1.7万亿。

01死多头们忽然转向

而销售市场的“死多头们”也纷纷转空今日股票行情分析预测09.03。比如英大证券首席李大霄表达，虽然牛市还没完毕，但局部已是高处不胜寒。

而今年此前坚定看多的安信证券首席策略师陈果7月8日还在喊“复苏牛是全方位牛”。

但在7月12日他却忽然转向，表达对销售市场的态度短期从积极转为中性，将来一个阶段，行情特征将从β回归α，投资者需要戒骄戒躁，不宜过于亢奋，警惕外部风险，精耕细作，关心中报超预测优质种类机会今日股票行情分析预测09.03。

02北向单日净流出创历史新高

而北向资金今天净流出超174亿元，单日净卖出金额创历史新高，其中深股通净卖出123.89亿元，同样刷新历史新高今日股票行情分析预测09.03。

北向单日净流出超百亿并不多见。东方财富(300059)Choice数据显示，近两年来，北向资金单日净流出超过百亿元的次数只有7次，虽然净流出当日沪深指数全体处于下挫情况，但次日指数有涨有跌，并未隐藏延续调整的态势。

而从表格上可以看出，北向资金今年虽然总体净流入，但也有多个交易日展现百亿以上的净流出今日股票行情分析预测09.03。

针对这种大起大落，机构认为，这更多是短线交易型资金所为。

开源证券策略牟一凌团队指出，通过对联交所托管商交易数据预测可以发觉，北上交易型资金(托管于外资投行)是北上增量资金的主力军今日股票行情分析预测09.03。

据开源证券统计，最近北上交易型资金关键托管于美林远东、摩根大通、瑞银证券以及摩根斯坦利等在内的8家机构。从其给出的数据可看出，美林远东、瑞银两家外资最近资金增量最为突出。这也意味着，这类交易型资金占主导之后，北上资金大出大进的资金流向将成为常态。

针对北向资金会否再次流入A股，仍有机构持看好态度今日股票行情分析预测09.03。中金公司(03908)首席策略师、董事总经理王汉锋表达，下半年总体上预估还将有1500亿元规模资金流入。

037月以来机构调仓换股

而从机构龙虎榜数据看，机构目前买进卖出较为均衡，更像是在调仓换股，而非获利出逃今日股票行情分析预测09.03。

东方财富(300059)Choice数据显示，从7月1日站上3000点至今，机构席位共现身216家上市公司龙虎榜单，期间净买入104股，净买入107.77亿元；净卖出112股，净卖出90.39亿元。也就是说，7月至今龙虎榜机构席位总计净买入17.38亿元。

而从买卖动向看，机构席位倾向于紫光国微(002049)、洋河股份(002304)、宁德时代(300750)、长春高新(000661)等科技和消费类股票今日股票行情分析预测09.03。

而卖出短期过热的题材股，比如免税类题材股中国中免、鄂武商、王府井(600859)等。

04三大指标推断：当前是非顶部

而针对当前销售市场究竟是非顶部，招商策略张夏7月12日在最新研报中给出了三大推断指标：

融资余额突破2.8 万亿(当前是1.3万亿水平)

招商策略表达，从融资余额的绝对值角度看，当前达到2015年3月的水平，但流通市值也突出增加今日股票行情分析预测09.03。因此从融资余额占流通市值的比重看来，当前为2.25%，仅为2014年8月份的水平。

假如以2015年的融资余额占流通市值的比例推算，那么目前这波涨势的融资余额可以到2.78万亿，理论高点会超过3万亿。

2今日股票行情分析预测09.03。公募权益类基金，单月发行量达到4000亿(6月的数据是1360亿)

招商策略表达，从偏股型基金募集规模看来，6月达到1360亿，触及2015年3月的同期水平，但同样考虑到当前的居民存款规模和总资产规模较2015年有突出增长。

按照新发基金与过去一年新增M2的比值看来，6月新发基金规模/过去年M2增量为0.7%，只有2015年3月1/3今日股票行情分析预测09.03。

假如参照2015年最好的发行规模和M2比例，那么本轮理论单月新发规模可以达到4000亿。

3今日股票行情分析预测09.03。当大盘指数创新高，但两市换手率没能创新高。(当前两市换手率在5.5%左右)

招商策略表达，从换手率的角度看来，全销售市场的换手率再次突破了5.5%，创下了2016以来的新高，但根据销售市场心绪经验，当销售市场换手率和成交量突出放大，并非销售市场的顶部。

而当指数创新高，换手率没有创新高，那么销售市场才可能隐藏大调整今日股票行情分析预测09.03。

招商策略统计显示，换手率首次突破5.5%并突破前期换手率高点，形成“较为热”的销售市场，到最终见顶，2006~2007年那一轮用了一年半，2009~2010年那一轮用了一年，2014~2015年那一轮则用了半年。

招商策略最终总结称，现阶段A股运作阶段，恰好就是从流动性驱动向基础面驱动的转折期，见顶信号尚未隐藏今日股票行情分析预测09.03。

短期销售市场上涨的斜率可能放缓，局部波动加大，可是拉长看来不同行业轮涨普涨的概率较大。

05机构后势展望

而除了招商策略，其他机构针对中期行情也多表达看好的观点今日股票行情分析预测09.03。

山西证券(002500)预测，销售市场心绪照旧高涨，估计将来一段时间A股大盘将坚持较强的销售市场信念。短期照旧看好券商版块机会以及处于低估值的周期版块上涨空间。将来可再次关心科技医药版块以及金融等版块调整到位后的配置机会。

中信建投(H1747)指出，在当前疫情得到逐步操纵，经济发展逐步重启的过程中，经济发展复苏的方向不变，通胀水平逐步体现出来，信用延续宽松的方向不变，监管扰动不会导致风格切换戛然而止。销售市场依然在曲折的上行中逐步实现风格切换今日股票行情分析预测09.03。当前金融版块隐藏突出下挫的时候，这反倒是加仓的良机。

兴业证券预测，短期由于销售市场涨的过快、过急，获利了结、解禁减持压迫、严查杠杆资金等因素，会让销售市场有所波折，权益时代“四重奏”的大方向并未改变，A股正在经历“长牛”。

中金公司(03908)认为，向前看，短期销售市场迅速走向“火热”、连续暴涨后，销售市场波动可能加大，但对销售市场总体行情仍然坚持积极看法今日股票行情分析预测09.03。“新经济发展”仍是主线，消费升级与产业升级大行情趋势不改，除消费外，关心先进制造，如科技、新能源汽车产业链及光伏新能源等。

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