股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月12日报道：沪市成交量高涨 现行政策革新或为销售市场带来较大行情 机构静待A股达到3500点

2020进入下半年，销售市场由阴转晴，7月开端，A股一反以往疲态，迅猛强劲上攻，成交量连创新高。7月6日-7月10日，两市成交额维持极高热度，连续5天突破1.5万亿，10日收盘达到1.62万亿。

此外，北上资金连续6个交易日净买入，7月以来累计净买入额达到585.17亿元，这一净买入规模超过2020年以来任何单一月份，而且北上资金连续7个交易日成交买卖总额维持在1000亿元以上。股市预测分析

有销售市场人士注意到，在成交量、成交额的高热度之下，是否意味着小牛市的隐藏？

对此，如是金融钻研院副总裁张奥平认为，根据目前销售市场的表现，A股实在有望迎来小牛市，不过短期仍需维持慎重好的态度，国内疫情能否得到彻底操纵、以及中美关系的走向，都将对A股大盘造成影响。

“随着信用宽松引领经济发展复苏，受疫情冲击的企业盈利状况渐渐复原与改善， A股将来行情将渐渐走强。从更长远的角度来讲，在我国资本销售市场长期深化革新的背景下，注册制的全方位推进将助力A股大盘进一步繁荣进展。股市预测分析”张奥平表达。

股市经历过连续几天的猛攻，稍有遗憾的是，7月10日，沪深指数下挫1.95%，失守3400点整数指数大关，收报3383.32点；深成指下挫0.61%，收报13671.24点；创业板(159915)指上涨0.75%，收报2778.46点。

沪市成交量暴涨，或因现行政策革新带来较大行情

据《华夏时报》记者统计，以三大指数为例，自6月29日以来的10个交易日成交额均有不同程度的增长，其中上证指数成交额增幅最高，增幅达139.27%，一改往日不温不火的疲态，实现大幅上涨，而深证成指交易额增幅为115.27%，创业板(159915)指则仅有87.16%。股市预测分析

而成交量方面也仍然连续相同态势，以三大指数为例，自6月29日以来的10个交易日成交量均有增长，上证指数交易量从6月29日的2.21亿股增长到7月10日的5.56亿股，上涨幅度达152.58%；深证成指交易量从3.27亿股增长到6.99亿股，增幅113.76%；而创业板(159915)指从0.95亿股增长到1.68亿股，上涨幅度76.84%。相对比看来，上证指数的交易量增幅远高于其他。

华夏时报制图

有销售市场人士表达，沪市暴涨或许与制度创新及监管层的呵护有较大关系。股市预测分析

今年6月19日，上海证券交易所宣布，将于7月22日对上证综指编制方案进行重大修订。上证综指编制方案调整后，指数样本中的ST、*ST股票将不在纳入指数范畴。同时，上证综指将把新股计入时间由目前的“上市第11个交易日”调整为“上市1年后”。而又考虑到大市值新股价格稳定所需时间总体短于小市值新股，上市以来日均总市值排名沪市前10位的新股将在上市满3个月后计入。

北京一家经济发展钻研院钻研员谭富文在接受《华夏时报》记者的采访时表达，将来若是隐藏大牛市，那么必是建立在很多垃圾股退市以及大量优质科技创新企业上市的基础上，國家已经做好铺垫了，让全部投资者有渠道投资新三板，引入新三板精选层，提高新三板的流动性，为的就是给退市的股票有条后路可走。同时治理层还积极落实了各式各样的ETF的发行，目的就是为了满足广大投资者的投资需求，届时谁都不能保证自己手头上持有的股票会不会退市，可是和股票相关的ETF不会退市。

“股票指数成分统计规则革新影响深远，这样的事百年难得一遇，人们要打起精神来迎接新的销售市场！3000或许是修改规则后的新销售市场的起点。股市预测分析”谭富文认为。

邮储银行(01658)投行部专家朱微亮向记者表达，此次牛市的形成有五个方面的原因：一是财富配置渠道收窄。房住不炒、PTP(P2P)及理财收益大幅下滑、信托产品受到强监管约束，“去杠杆、破刚兑”等观点深入人心，资金转向资本销售市场势不可挡；二是经济发展转型升级，科技，生物医药(512290)产业快速进展，相应的创新药股票、芯片类股票审批提速，为股票销售市场提供了较好的投资标的；三是通过对接各种国际指数，引入外资进入销售市场，进一步加强机构投资者对优质公司的定价，让传统炒作资金边缘化，部分净化了股票销售市场；四是股市发行和退市机制渐渐完善，完成科创板、创业板(159915)注册制，新三板精选层连通A股，真正让高新技术企业快速上市，同时加快ST股票的退市进度，实现股市的优胜劣汰；五是股票质押问题和场外股票问题通过较长时期整理后，得到基础的遏制。

“总体来讲，制度创新和监管层的呵护，给股市进展提供了坚实的基础。”朱微亮认为。

而销售市场也有人持不同意见，职业投资者董翔告知《华夏时报》记者，疫情后较好的经济发展复苏和较为富余的流动性，以及较低的估值，是A股这轮起来的基础条件。股市预测分析现行政策上的提振也有肯定催化作用，但对长期而言非最重大的。

“之前也有过在外部摩擦导致的消极预测下，A股在现行政策提振下的一轮猛涨，但随后基础上全体收回。A股对现行政策敏感的特质意味着波动不会降低，但随着经济发展稳健增长，无风险利率降低，居民财富配置更多从房地产(512200)向股市切换，A股长期的慢牛愈来愈值得期望。”董翔坦率地说。

而现行政策革新能否形成较大的行情？高级经济发展钻研员程宇向记者解说道，从根本上讲，還是要看现行政策革新能否解决资本销售市场资产收益率的问题。假如现行政策革新能够提升上市公司的资产收益率，那么就会对资本销售市场的长期向好进展形成根本性的支撑。

如今A股是何“牛”？

“高潮之下，牛市真的来了吗？”这是近几日投资者询问最多、最想确定的问题。股市预测分析

朱微亮向《华夏时报》记者坦言，销售市场对牛市和熊市并没有一个比较一致的标准，但大体上以上穿半年线作为牛市的标志。明显，目前股市处于牛市的推断应该没有问题。

程宇也认为，成交量的放大，在技术层面上达到肯定程度就可以形成技术性牛市，成为一个短期的小牛市应该還是可以的。

同时，券商机构针对牛市已至的推测更为大胆肯定。股市预测分析

西南证券(600369)指出，目前，促成牛市的三大条件要素已经隐藏。一是流动性维持宽松布局，销售市场资金富余。二是公司业绩隐藏向上拐点，将来不断改善。三是具有标志性事件的催化剂。当前，前两大条件已经具备，而且已经被销售市场认知一段时间了，而第三大条件随着巨型券商合并、银行获得券商牌照这一中国资本(00170)销售市场标志性事件，也在渐渐成型。

国泰君安(601211)表达，当前，A股最重大的特征便是低估值补涨。展望后势，静待A股达到3500点。

一片叫好声之下，也有券商表达先维稳为上。兴业证券提示投资者，销售市场风格再平稳之下，再次把握核心资产，不意见投资者盲目追高。股市预测分析中国拥有全世界最完备的经济发展和工业体系，将来会在更多的领域、产业链及产业链环节上，诞生优质的“核心资产”。

事实上，也有业内人士针对“牛市”到来并非全体赞同。

在程宇看来，假如从宏观的角度去看现在的A股大盘，是上市公司的收益率下降和资产价格上升同时隐藏的情况。那么这种行情趋势假如得不到改善，也就意味着股票的价格上涨，得不到上市公司基础面的支撑，基础面和价格的背离会愈来愈严峻。

程宇认为，随着资金从债券销售市场流入股市。债券销售市场的收益率不断上升，假如这种行情趋势不断延续下去，那就意味着债券的收益率与股票的收益率会更快的会合并隐藏反超。那么这将构成股市价格下挫的重大因素。股市预测分析因此就目前A股大盘的情况看来，A股不具备长期牛市的充分必要条件。

银河证券也指出，当前销售市场仍连续强势上涨行情，销售市场心绪提升有望延续带来增量资金入场，可顺应行情趋势，但也需要客观看待潜在的不确定因素。当前销售市场上涨的基础面支撑仍有待后续印证。调控现行政策延续发力，资本销售市场革新举措推进，但估计不会有强刺激。经济发展稳步复苏，但修复节奏趋缓。

“经济发展转型还在路上，外部环境各种干扰较多，股市的进展肯定不会一帆风顺。”朱微亮总结道。