股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月09日报道：宽松牛而非杠杆牛

券商股冲锋、中小市值版块先行，股市大盘分析预测最新信息且均是开端于7月……愈来愈多人将当下滑情与2014~2015年的牛市同日而语。而在多位受访机构人士看来，与那时不同的是，当下A股杠杆率不高，非“杠杆牛”，更多是“宽松牛”。

7月8日晚间，股市大盘分析预测最新信息证监会聚合曝光258家非法从事场外股票的平台及其运营机构名单。但次日行情显示，销售市场并未因此受到影响，也从侧面说明目前杠杆率较低。

而继7月8日鹏华匠心精选首募超过1300亿元“天量”后，股市大盘分析预测最新信息9日某中型基金公司的一只3年封闭产品又成为爆款，首日便募集超过60亿元限额。

“销售市场的钱太多了，股市大盘分析预测最新信息赚钱效应出来，自然吸引场外资金的入场。所以现在还是发行新基金的好时候，产品合适、基金经理有肯定认可度，基金就不愁卖。”北京某基金公司人士表达。

不过，股市大盘分析预测最新信息值得一提的是，9日，社保基金减持中国人保(601319)等相关消息，也引发了销售市场高度关心。

非“杠杆牛”

7月8日晚间证监会曝光场外股票平台，股市大盘分析预测最新信息是近日各地证监局曝光的一次汇总，监管部门最近还将曝光100多家非法从事场外股票活动的平台名单。

监管针对股票的整理，股市大盘分析预测最新信息不禁让销售市场想起2015年。不过，鉴于当下A股杠杆率较低，与那时的“杠杆牛”不可同日而语。

汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超认为，股市大盘分析预测最新信息本轮销售市场上涨和2014年起由股票和杠杆驱动的上涨不一样。这轮总体的场内和场外杠杆相对较低，销售市场上涨還是由公司估值和业绩双升驱动的，有对应的基础面支撑。所以倾向于认为这次监管行动对销售市场的影响会很小。

一位私募机构人士也认同这种观点。他认为，股市大盘分析预测最新信息当前A股自身的融资杠杆水平远低于2015年，因此目前仍相对安全。

果不其然。7月9日开盘新房开盘后，三大股票指数近乎平开，股市大盘分析预测最新信息随后拉升走强，截至收盘，沪深指数上涨1.39%，报收于3450.59点，实现八连涨；创业板(159915)指更是暴涨3.99%，报收于2757.65点。两市全天成交额共计1.72万亿元，比上一交易日放大16%，连续4日维持在1.5万亿之上。

同时，股市大盘分析预测最新信息销售市场热点进一步扩散。基础化工、机械、纺织服装、建材等版块均录得不错的上涨幅度。而这段时间掀起涨停潮的非银版块势头减弱，招商证券(06099)(600999.SH)暴跌4.22%。

“2015年的牛市，股市大盘分析预测最新信息背后推手之一是杠杆，而且银行资金是以结构性存款的方式进入，就是加杠杆。但现在看来，包含将来理财子公司资金入场等，各类入场资金的杠杆不高。”上述私募机构人士说。

不过，股市大盘分析预测最新信息需要看到的是，虽然没有降杠杆的风险，但上市公司大股东的减持也将对股价造成影响。

7月9日，股市大盘分析预测最新信息中国人保(601319)(601319.SH)公告称，公司第二大股东全国社会保障基金理事会来函通知，计划减持公司部分无限售条件A股股份不超2%；北斗星通(002151)(002151.SZ)、汇顶科技(603160)(603160.SH)等上市公司也公告，國家集成电路产业投资基金拟减持1%~2%不等的股份。

初始动力源(600405)自宽松流动性

复盘最近的三轮牛市可以发觉，股市大盘分析预测最新信息初始驱动力均源于宽松的流动性环境。

本轮行情更贴近于2014年。在那轮牛市之前，股市大盘分析预测最新信息2012年广义货币M2触底反弹，GDP增速处于下滑阶段，销售市场总体处于信用扩张周期。

再看今年7月1日以来，股市大盘分析预测最新信息上证综指连续上攻，特别是券商股的强势上涨向销售市场传递出牛市信号。其中，有3个巧合：第一，行情都在7月启动；第二，券商股是先锋；第三，均为中小市值版块先行。

一位资深QFII基金经理告知第一财经，股市大盘分析预测最新信息在全球流动性泛滥的条件下，外资也自然而然会进入国内投资销售市场，特殊是当看到A股隐藏投资机会时。

统计显示，股市大盘分析预测最新信息7月9日，北向资金全天净买入79.51亿元，为连续6日净买入，其中深股通净买入46.23亿元。

第一财经注意到，股市大盘分析预测最新信息多家外资机构表达了对A股大盘的看好。比如摩根士丹利报告指出，销售市场过热有可能导致监管方面的“降温”，可是目前来讲，销售市场远远没有达到过热的程度。

目前流动性宽松还体现在偏股型基金的火爆发行上。

继7月6日汇添富中盘价值精选、8日鹏华匠心精选两只产品大卖，股市大盘分析预测最新信息创出爆款基金新纪录之后，9日，泓德瑞兴三年持有期混合募集亦突破60亿元限额，首日销售金额超过80亿元——针对一家中小型基金公司发行的3年封闭产品来说，这样的成果同样可圈可点。这也从侧面再一次说明流动性宽松及借基入市的强大动力。

创业板(159915)第二轮牛市或开启

从2010年调整到2012年的585点触底后，股市大盘分析预测最新信息创业板(159915)迎来历史上第一轮超级大牛市。降息降准，券商两融业务兴起，场外股票大爆发，杠杆资金蜂拥入场，创业板(159915)隐藏一场疯狂的杠杆牛行情。

从2015年6月到2018年底，股市大盘分析预测最新信息牛市延续了三年半，随后创业板(159915)迎来超级大熊市，下滑达70%。

今年以来，股市大盘分析预测最新信息创业板(159915)摆脱一波强势行情，截至7月9日，年内创业板(159915)指已暴涨53.36%，9日当日，创业板(159915)指更是暴涨3.99%。

“在5G引领、资本销售市场革新、全球货币大宽松以及企业盈利上行这四大周期共同驱动下，股市大盘分析预测最新信息创业板(159915)有望开启科创牛。”在融通创业板(159915)指数基金经理蔡志伟看来，创业板(159915)的第二轮牛市可能率已经启动。

“2018年1184点的估值水平与2012年的585点是相当的。而当前创业板(159915)自身的估值水平、盈利水平大幅改善。”蔡志伟说。

7月9日，股市大盘分析预测最新信息國家统计局公布数据，6月CPI同比上涨2.5%，上涨幅度较上月上升0.1个百分点。PPI同比下降3.0%，但降幅收窄0.7个百分点。

从PMI看来，股市大盘分析预测最新信息早前公布的6月制造业PMI为50.9%，比上月高0.3个百分点，连续4个月坚持在荣枯线上方，表明制造业稳步复原，供需两端延续回暖，这针对股市回升具有突出的促进作用。

“盈利层面，股市大盘分析预测最新信息创业板(159915)后续估计会延续改善，长期看来還是处于上行的盈利周期。”蔡志伟对第一财经表达。

“行情在启动时属于热启动，股市大盘分析预测最新信息摆脱快牛的行情，吸引场外资金入场，等到牛市确认，第一波快速入场的资金建完仓后，可能会转向慢牛、长牛，A股大盘也会有更多的投资机会。”前海开源首席经济发展学家杨德龙称。