发布时间:2020-07-08 08:02:18
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月08日报道:这次究竟是头什么“牛”?公募基金经理还在争 好派和慎重派分别这样说
进入7月份,中国股市预测分析牛人牛市气息扑面而来。
近几日A股忽然暴涨,销售市场心绪彻底爆发,但这次究竟是头什么“牛”?基金经理还在争辩不休。
有基金经理旗帜鲜亮地表达,A股大盘正在从上半年的局部牛市转向下半年的全方位牛市,中国股市预测分析牛人包含金融地产(512640)在内的低估值版块迎来上涨的机会,券商无疑是传统行业中弹性最大的。
亦有基金经理仍然坚持慎重态度,认为以券商、银行为代表的金融股更多是一种估值修复,体现出销售市场从年初针对疫情的担忧以及核心资产的抱团,转向对下半年经济发展相对好复苏预测的变化。
从局部牛到全方位牛?
“信任很多投资者并不明白这轮行情,为什么在经济发展不好时A股大盘会摆脱全方位牛市?其实牛市总是在怀疑中产生,现阶段牛市理由很充分,低利率,中国股市预测分析牛人流动性过剩,居民储蓄大转移,经济发展复苏预测……。”谈及当下销售市场行情,前海开源首席经济发展学家、FOF基金经理杨德龙颇为笃定。
杨德龙认为,这轮牛市产生的逻辑比较清楚:
一是,央行实施的低利率宽流动性的现行政策环境维持了较富余的销售市场流动性,中国股市预测分析牛人乃至隐藏了过剩,这是股市走强的基础,在低利率的环境之下更简单产生牛市;
二是,居民储蓄大转移,房住不炒的调控现行政策下,大量居民储蓄无法进入楼市,需要寻觅新的出口,中国投资者除楼市外最关键的投资通道就是股市,因此大量居民通过买入基金来入市。今年上半年基金的销量达到了10000亿份,爆款基金频频隐藏,说明在房地产(512200)调控的背景下,大量居民储蓄会蜂拥入市,对A股大盘的牛市形成有较好的促进作用。
“从上半年的局部牛市中,白酒、医药、食品饮料消费三剑客不断创新高,带来了很强的赚钱效应,其它如5G、新能源汽车、芯片半导体材料(512480)、消费电子等科技版块暴涨。下半年的全方位牛市中,一些包含金融地产(512640)在内的低估值版块也迎来了上涨的机会,而券商无疑是传统行业中弹性最大的,一旦牛市行情趋势确立,券商的各类业务都会隐藏较大增长,中国股市预测分析牛人给券商股价带来较大的促进力。券商的弹性在金融三剑客里还是最大的,因此在金融版块里意见大家关心券商,其次是保险,最终是银行,因为银行的盘子较大,上涨的弹性较小。”杨德龙说。
针对下半年的配置方向,杨德龙意见,重点关心消费、券商、科技这三大方向,按照5/3/2的比例配置,即50%消费+30%券商+20%科技,假如按此比例配置,今年的收益应该是比较可观的,能获得较好的超额收益。
“当然全方位牛市不代表全体牛市,大盘上涨也并非意味着全部股票都会上涨,一些业绩优良的股票会上涨,绩差股和题材股仍然无人问津,因此坚持价值投资,做好公司的股东至关重大。将来A股大盘的牛市肯定非从前的鸡犬升天的牛市,而是分化的牛市。真恰好的公司将延续上涨,如白龙马的总龙头茅台,中国股市预测分析牛人从2016年到现在已经涨了7倍以上,现在还在再次上升。很多白龙马的股权价值将来会愈来愈值钱,这还是很多人都已经认识到的现象,将来这种行情趋势还会更加突出。因此只有坚持价值投资,做好公司的股东,才能真正拥抱这轮A股大盘的全方位牛市。”杨德龙说。
销售市场正踏平低估值
亦有基金经理对“全方位牛市”之说持慎重态度,这些基金经理普遍认为,中国股市预测分析牛人券商、地产短期飙升,是低估值补涨+现行政策催化的体现。
“医药总体估值均值在70多倍,计算机(512720)高达280多倍。在这个时间点上,风格的切换相对合理,是由高估值转向低估值。当下阶段的估值切换,其实体现大家从对疫情的担忧和核心资产的抱团,到对下半年经济发展有相对较为好的复苏预测的转变。”诺德基金基金经理应颖告知券商中国记者。
全方位牛市行情是否启动?应颖个人持慎重态度。“现在总体还处于低估值的结构性模式,前期也有医药、科技版块的核心股票在回调,中国股市预测分析牛人很难说后面会进入一个全方位牛市。个人感觉指数层面波动上行,股票结构性轮动,这样的概率会大一点。”
应颖特殊提及了科创板股票的投资机会。“总体看来,科创板的股票都是业内相对来说业务能力相对较为强的一些企业,所以在这个位置上还是有肯定的配置价值的。”
嘉实基金基金经理李欣告知券商中国记者,这一轮大金融的行情关键因为估值处于底部且流动性较为宽松,“水往低处流”。这一波上涨之前,上半年创业板(159915)指数涨约35%,整个大金融中上半年券商指数都是负收益,中国股市预测分析牛人地产、银行、保险更是两位数的负收益,行业之间估值偏差拉到了极值。从资金面考虑,在目前资金较为富余的情况下,大家肯定情愿关心低估值的版块。
“为什么之前大金融表现较为差,核心在于金融還是偏周期性的版块,在上半年疫情影响下,经济发展数据有压迫,利率向下有压迫,保费或者地产销售数据有压迫,在这些情况下导致销售市场开端降低对总体金融版块的配置。随着疫情到4、5月份逐步的完毕,一些宏观经济发展数据,包含6月PMI的数据以及10期国债收益率开端上行,各类宏观经济发展数据在转好。归结到基础面上看来,保险的保费数据、地产的销售数据、券商的日均成交额数据、银行不良压迫其实都在转好。”李欣认为,资金面和基础面两大原因的共振造就了这几天大金融的行情。
汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超则表达,中国股市预测分析牛人蓝筹指数的这一波快速上涨关键源于销售市场风格的再平稳,这一再平稳行情趋势有望贯穿整个三季度。
闵良超认为,一季度以来受全球健康风险和全球经济发展不确定性的影响,使得投资者聚合抱团于基础面受健康风险影响较小、业绩确定性高、且能够受益于货币和财政局现行政策的必选消费、医药、科技等版块,导致销售市场估值隐藏了较大分化。这种分化的背后有肯定的合理性和必定性,其暗含着对将来的基础面预测,更是盈利和估值戴维斯双击的一种体现。
海富通基金公募权益投资总监、海富通革新驱动混合基金经理周雪军认为,当前看各类经济发展数据趋向修复,中国股市预测分析牛人带动销售市场风险偏好提升,长期看A股慢牛可期。
“疫情对国内外经济发展的冲击是一次外生冲击,因此将来半年至一年的经济发展及各行业不断修复、走向正常是相对确定的,进而带动销售市场走向慢牛行情,节奏、结构则需要自下而上跟踪和把握。” 周雪军说。
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