股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月07日报道：有韧性更有活力 股市走强底气足

假如说上半年的A股大盘在疫情冲击下体现了充分的“韧性”，那么，进入下半年以来，A股则可谓“活力四射”。针对最近销售市场的暴涨，接受上证报采访的首席经济发展学家们普遍认为，股市行情预测分析师张君宝无论是韧性還是活力，都源自经济发展基础面的支撑、流动性合理富余的托底，以及资本销售市场全方位深改的催化。投资者应穿透销售市场短期起伏的波谷浪尖，看到国内资本销售市场长期走强的行情趋势潮流。

“复苏牛”：国内经济发展基础面走强

昨日，中泰证券首席经济发展学家李迅雷在接受上证报记者的采访时表达，最近促进股市上涨的原因中，股市行情预测分析师张君宝既有经济发展基础面的改善，同时也有金融、地产等版块估值偏低带来的补涨需要，还有境内外资金的延续涌入。

从疫情防控、复工复产的情况看，李迅雷认为，中国是全球关键经济发展体中表现最好的，还是最有可能在全年实现经济发展正增长的。

“基础面向好，这使得中国股市相媲美国股市更有上涨的底气。”李迅雷说，“美股的技术性牛市更多還是来自资金面的促进，股市行情预测分析师张君宝是对虚拟经济发展的投资需求在增加。相比之下，中国股市更有基础面的支撑，也更值得投资。”

中山证券首席经济发展学家李湛同样表达，目前国内关键经济发展数据突出向好，产能已基础复原至疫情前的水平，制造业PMI已回到荣枯线上方，汽车等的销售增速突出转好，出口增速也大幅好于预测。总体看，宏观基础面突出改善，对资本销售市场有肯定支撑。

“配置牛”：流动性合理富余

同时，股市行情预测分析师张君宝流动性的合理富余，也为资本销售市场走强提供了依托。

开源证券首席经济发展学家赵伟表达，国内货币现行政策与财政局现行政策相配合，维持了流动性的合理富余，加大了稳企业保就业的力度，特殊是中小微企业的融资得到了一系列现行政策工具的支持。企业融资成本进一步下降，信用环境延续修复。5月社融存量增速已较去年底抬升1.8个百分点至12.5%，将来数月，其中枢或再次抬升。

在赵伟看来，现行政策底和经济发展底在今年3、4月份已然夯实，伴随信用环境的修复，资金的风险偏好延续提升，股市行情预测分析师张君宝利好股市。经济发展转型背景下，产业结构的延续优化，也为股市走牛提供了微观基础。

李迅雷则表达，这轮股市上涨并非全方位牛市，或者说，传统定义上全部股票全方位上涨的牛市恐怕很难再现。

“A股从前是散户市，大家觉得股票全方位上涨了才是牛市，导致一些股票估值扭曲。”李迅雷说，“我认为，股市行情预测分析师张君宝指数今后会表现得很好，但仍有相当一部分股票很难上涨，过去纯靠炒概念、炒题材的股票，将来还会下挫。”

“制度牛”：资本销售市场深改助力动能转换

2020年同时还是资本销售市场深改之年，股市行情预测分析师张君宝创业板(159915)、新三板革新渐次推出，资本销售市场的革新给二级销售市场带来了显著的“现行政策溢价”。

中银证券首席经济发展学家管涛认为，今年新证券法正式实施，对资本销售市场基础制度建设、提高上市公司质量、加强投资者保卫等都有促进作用。今年还要促进多层次资本销售市场进展，科创板、创业板(159915)试点注册制，新三板的精选层也马上开市。这一系列的革新，有利于提升我国资本销售市场的中长期估值中枢。

“最近股市的上涨，股市行情预测分析师张君宝很大程度上还是因为有革新的预测在。对革新的向往，提升了投资者的信念。”管涛表达。

李迅雷也预测说，资本销售市场的革新给股市注入了新奇血液，吸引了更多投资者的参与。这反映了中国经济发展的转型进展，亦将助力新旧动能的转换。