股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月05日报道：牛市早来了！私募大佬最新研判 却也警示了这些风险

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4月以来，A股表现强势，截至7月3日，上证指数区间上涨幅度超14.64%，站稳3100点明天股市预测分析涨还是跌。其它，7月份3个交易日上证指数暴涨5.63%，针对A股放量暴涨的销售市场表达，多位私募相关人士表达，A股大盘将来可期，乃至有的高呼长期牛市正在来临。

A股牛市已到，难言风格转化

星石投资董事长江晖表达，其实牛市早来了，在年初的时候，就曾提出成长股的长期牛市正在来临明天股市预测分析涨还是跌。上半年的行情也表现出了这个特点，各种类别的成长股都有较为好的表现，且在行业聚合和产业升级的行情趋势下，加上流动性泛滥，使得这种表现更加突出。

牛市到来的原因，江晖指出有三大原因：一是上市公司的公司质量在大幅提升，二是股东的收益现在也比较好。从这两个方面看来，股市正在进入一个良性的循环。三是中美贸易摩擦的过程中，华为不仅顶住了美国的打压，中国还在此次疫情操纵表现出色，中国人民变得无比的自信，股市更能反映出这种自信。“从股票指数看来，这将是一个全方位的牛市，基础都会涨，只是有的涨得多一点，有的涨得少一点，可是结构上看来，当前更倾向于成长股长期牛市”

重阳投资指出，过去的半年，由于疫情的忽然冲击，无论是经济发展還是中美关系，人们的预测都已经非常低迷，然而无望之时往往还是期望孕育之时明天股市预测分析涨还是跌。股市是期望的折射，随着“一内一外”两个变量的预测反转，重阳投资推断将来一段时间中国股市的机会将大于风险，乃至有超预测的空间，特殊是基于经济发展基础面转好的相关标的将迎来进一步机会。

清和泉资本钻研部指出，二季度支撑销售市场的因素关键是宏观现行政策的刺激和经济发展动能的修复。宏观现行政策方面，一是宽货币向宽信用的传导有所显现，二是国内经济发展在延续的修复过程中。

此外，最近随着房地产(512200)、金融、券商股的补涨，销售市场风格是否在发生转化备受关心。对此，清和泉资本钻研部认为，目前A股大盘分化较为极致，成长主导的特征难以被扭转，可是阶段性存有肯定收敛。目前销售市场分化表现为两个维度，一是高估值成长行业表现延续亮眼，二是低估值传统行业表现延续低迷明天股市预测分析涨还是跌。然而，难以隐藏风格切换的情形，因为这是中长期宏观经济发展和监管现行政策决策的。

江晖认为，最近金融地产(512640)的表现是前期没有涨引起的。他還是看好成长股，成长性强，将来表现会好。“金融地产(512640)这两年表现相对弱一点，是因为中国经济发展转型升级过程中，它的成长性還是慢一点。它虽然估值低，现在涨得慢，还是可以明白的。”

代表将来的科技成长股仍是关键投资方向

“下半年全方位看好成长股的投资机会，科技医药、消费、周期等版块，成长股会多点开花。”江晖直言道。他表达，投资上关键根据产业升级、行业聚合、流动性宽松、经济发展复苏这四条主线去选股明天股市预测分析涨还是跌。将来会重点关心7个行业类别，包含大众消费、高端装备、5G产业链、软件与互联网行业、有色金属(512400)、快递与廉价航空、新能源汽车与国6产业链。

源乐晟资产创始合伙人曾晓洁则看好此前受疫情抑制的行业，随着国内疫情得到较好操纵后的经济发展基础面回归，投资者对确定性和增长弹性的权衡会得到适度的再平稳，之前受压制的一些行业，比如出口导向的制造业，或者阶段性受损于疫情的行业，随着其短期受损预测的消化和潜在增长预测的修复，将成为将来一段时间的性价比更好的潜在投资挑选。其它，其还再次看好线上化经济发展。“人们看到了包含网络会议、低接触式生活服务、在线娱乐等领域内的公司在资本销售市场的极佳表现，可是考虑到这是行情趋势性且阶段性的结构化因素，人们信任对很多优秀公司而言，这只是新增长曲线的开端。”

清和泉资本钻研部则看好科技成长和(00001)消费服务版块。其指出，目前全球低增长、低利率、低通胀的中期布局已经形成，在流动性过剩和经济发展弱复苏的象限下，长期成长的科技产业，以及稳定成长的医疗服务和必选消费估值享有肯定的溢价明天股市预测分析涨还是跌。其它，当下国内的经济发展结构行情趋势和产业现行政策调整对科技成长和(00001)消费服务行业较为有利。

而消费升级和产业升级是盈峰资本长期关心和重点布局的方向。将来看好五个方向的投资机会，即互联网龙(00777)头企业；需求并未消逝而是延迟释放的行业，如建材、重卡、家电等；优胜劣汰之后行业布局趋于向好的龙头企业；分红收益率较高的龙头公司；受疫情影响较大但长期商业模式和需求没有问题的行业。

瑞银资产治理股票基金经理王子正认为，从当前时点看来，下半年认为消费、科技、医疗、保险、互联网，这些领域可以促进社会经济发展进步，促进社会效率提高，这些领域将来会获得延续的进展，同时这里面优质公司也可以获得更好的进展明天股市预测分析涨还是跌。

警惕部分高估股票

曾晓洁指出，上半年销售市场赚钱效益显著，所以下半年短期来讲，它的风险也来自于涨多了，假如将来遇到一些事件冲击，有可能就会调整。这个事件冲击包含下半年到了秋季之后，新冠疫情是否会反复，对资本销售市场带来冲击。其它，中美关系可能是将来几年乃至更长时间都要面对的问题。总体而言，认为总体下挫很多的风险可能并不用特殊关心，可是结构性的问题是需要关心的明天股市预测分析涨还是跌。假如隐藏刚才讲的中美之间问题，或者说疫情二次反复，下挫可能是一个较为好买入机会。

江晖同样表达，在股市上涨时，销售市场的风险有一部分是流动性牛市带来的。因为美联储有无限量宽松货币。他们在一个正常的股市上涨情况下，额外地加了推力，会引起部分股票估值泡沫。从当前看来并非全部的股票都高估，有一小部分股票高估。虽然公司比较好，可是估值也比较贵，这个是风险。他直言，针对估值过高的股票，应该考虑减持。

丰岭资本也表达，目前销售市场流动性富余，结构性机会丰富。但部分估值已经突出泡沫化的热点公司，股价已经隐含了太多过于好的预测，性价比并不高明天股市预测分析涨还是跌。会将投资重点放在最热门的风口之外，去寻觅那些被低估的优质公司。