股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月04日报道：现在是牛市吗？下半年买什么？林园、江晖发话了！

上半年刚过去，喝酒吃药玩科技成为销售市场主流，当前的科技、医药医疗、科技版块上涨幅度已高，下半年还能不能买？最近低估值版块的券商、银行、地产渐渐走强，下半年会不会低估值版块有一个明确的投资机会？创业板(159915)注册制对销售市场影响如何？

而昨日顶级私募星石投资江晖亲自谈了针对下半年的销售市场看法，江晖表达，现在的销售市场是处于结构性牛市行情中。中国股票行情分析预测师其它民间股神林园昨晚也谈了自己针对下半场的看法，林园表达，现在各种指标、销售市场表现都是在走牛市，进入牛市初期，因此坚定推断A股已经进入牛市周期。

江晖：结构性牛市全方位看好成长股机会

昨日，顶级私募北京星石投资江晖亲自谈了针对下半年的销售市场看法，其总体看法是经济发展延续复苏，科技消费周期多点开花。中国股票行情分析预测师

江晖在昨日的年中策略会上表达，海外央行延续扩表，外部流动性维持宽松，而国内宽信用迹象已经开端初步初显：5月份社融增速已经回升至12.5%，达到近两年的高点。国内目前现行政策重心正在从宽货币向宽信用过渡，根据央行行长易纲6月18日在陆家嘴(600663)论坛的讲话，估计下半年货币条件仍需坚持合理富余以配合宽信用。中国股票行情分析预测师其它逆周期现行政策落地，国内经济发展已经修复至准常态，下半年随着逆周期现行政策加快显效，将带来内需延续回升。

其它资金和现行政策支持到位，估计下半年在宽财政局、扩信用的大背景下，政府投资、个人消费、企业投资也将延续回升。基建资金大幅增长，下半年加快发力。而从企业投资看来，前5个月企业新增贷款规模已达到去年的83%，经济发展修复预测下将逐步转化为投资。中国股票行情分析预测师从消费看来，疫情受控、国内防疫延续强化，服务性消费有修复空间；汽车消费刺激、地产成交回暖有望支撑可选消费(159936)回暖。

针对下半年的A股大盘机会，江晖表达，全方位看好成长股投资机会，下半年科技、消费、周期各个类别都存有较好的投资机会，科技、医药代表长期进展方向，上半年的结构性行情中也演绎地相当充分，现阶段很多股票已经透支将来的成长空间，人们将优选性价比合适，长期还有投资空间的标的。中国股票行情分析预测师在经济发展加快复苏下，消费、周期类别里同样有相当一部分优质企业通过规模扩张，优秀的治理，或者独特的经营模式猎取更大的成长空间，而且在现阶段的销售市场里性价比凸显。

结构性牛市中四大维度发掘优质成长股

根据产业升级、行业聚合、流动性宽松、经济发展复苏四个维度，在各个类别发掘优质成长股。其中针对5G产业链，细分领域不断涌现出全球领先的公司，国产化率延续提升。2020年是中国5G正式商用元年，新基建发力、5G换机潮之下流量基础设施、应用、消费电子等领域需求都将大幅提升。针对新能源汽车产业链，无论是产业链完整度、還是产业链各关键环节上的销售市场份额，中国都处于全球领先的地位，并已经进入到海外巨头供应链。中国股票行情分析预测师国内刺激汽车消费，海外欧洲碳排放现行政策趋严、加大补贴，叠加全球造车巨头电动化提速，全球终端需求修复利好整个国内的产业链。

从产业升级和经济发展复苏维度看来，重点关心高端装备行业，长期看来，国内核心领域技术不断突破，叠加工程师红利延续释放，国产设备性价比延续提升，进口替代的大行情趋势不会改变。中国股票行情分析预测师中期看来，国内自2季度起经济发展延续复苏，高技术制造业投资增速已经重回正增长，显示出企业资本开支意愿也已经展现出回暖迹象，估计后续制造业投资增速有望延续修复。

从经济发展复苏和行业聚合的维度看来，重点关心大众消费品/快递/廉价航空等领域。中期看来，疫情转好之后经济发展步入复苏通道，需求端修复的行情趋势较为确定，可选消费(159936)、服务消费具备较大的修复空间。中国股票行情分析预测师长期看来，消费行业(510630)供给延续聚合的行情趋势将在各个细分领域中延续发生。

从经济发展复苏和流动性宽松的维度看，重点关心有色金属(512400)行业，工业金属受益于全球经济发展复苏与供给收缩，其中需求端全球关键经济发展体下半年加快复苏，叠加经济发展刺激现行政策逐步显效，下半年对工业金属的需求有望加快回暖。中国股票行情分析预测师供给端产能出清和全球疫情扰动下供给收缩，将对工业金属价格形成支撑。

民间股神林园：坚定推断A股已经进入牛市周期

最近各大顶级私募纷纷出炉年中策略报告，7月2日，民间股神林园在私募排排网路演时表达，现在各种指标、销售市场表现都是在走牛市，进入牛市初期，坚定推断A股已经进入牛市周期，对比2个月前对牛市初期的推断，更加坚定。“牛市是轮着来的，大多数股票是套不了人的，这才是牛市。这是牛市的特征。牛市和熊市的操作良好是相反的。真正的牛市开端，超过上证4300-4500。现在是熊末牛初的销售市场演绎，牛市初期，大市值的公司往往延续上涨。中国股票行情分析预测师”林园认为。

牛市初期，龙头公司会不断创新高。牛市中期才会大幅上涨。牛市初期肯定是关心头部公司。二线三线公司中途也会表现，可是延续性有待观看，经济发展企业效益都是不利因素，企业效益已经反映出来了，很多股票在不断的下挫，跌出了具有阶段性投资价值的东西，也有很多风险没有暴露，因此需要回避，目前还非抓黑马的时候。“人们认为，当前对销售市场的推断远大于对股票的推断。对销售市场的推断是排在第一的，牛市還是熊市，然后是行业，最终是股票。中国股票行情分析预测师”林园说。

针对下半年买什么？林园表达，下半年投资方向比较明确。“此前只投嘴巴只投医药，这是熊市的投资策略。可是现在销售市场变化了，人们也做出了调整，不再局限于消费医疗。突破4300点，对销售市场上的好公司，进行阶段性的布局。投资嘴巴这条主线還是不会放弃的，意见大家不要浪费这波牛市，现在是牛市初期，正是投资的时候。中国股票行情分析预测师牛市离不开券商，把券商放在一个比较重大的位置。”

针对上涨幅度已高的医药版块，保银投资王强在2020年中策略会上表达，生物制药的版块人们相对来说还较为看好，传统制药版块相对是较为看空。因为传统制药企业，國家基础上三年左右对全部的药品要抡选一圈，要求进医保降价，所以相对来说这些公司业绩增长较为吃力。人们观看过全球医药股基础上美国是一枝独秀，很重大的原因美国的医药是销售市场定价。中国股票行情分析预测师无论欧洲，還是日本，都是政府定价，就要求你基础上每年的平均药价都是往下走，所以可能它的业绩的总体增长没有大家想象得那么强劲有力。

针对科技股，王强表达：“A股上市的科技股其实是较为贵的，人们觉得风险可能更大一点。创业板(159915)注册制为价值投资者又打开了一扇窗，公司上市的节奏会愈来愈快，股票会愈来愈多，要精挑股票的机会也会愈来愈多，当然机会也会愈来愈多。资本销售市场的一系列革新一直在改。我觉得券商的分化会特殊的严峻。券商牌照现在渐渐在放开当中，外资的券商也会渐渐进来，实际上行业竞争是在加剧。当然监管层还是期望扶持中国的高盛，中国的摩根士丹利，给这些大券商更多的一些机会。中国股票行情分析预测师所以说人们觉得头部券商更有机会。”