股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月03日报道：A股狂飙！单周暴涨3.8万亿、成交猛增2万亿 涨到发“慌”？还能上车吗？

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用好友圈的话说，这两天的股市涨到有点让人发慌，心中忐忑！

本周A股连涨四天，沪深指数累计上涨幅度达5.82%，深成指累计上涨幅度达5.25%，创业板(159915)累计上涨3.36%。数据显示，A股市值单周暴涨3.8万亿元，成交量单周放大近两万亿元股市预测分析最新消息。从结构上看，销售市场一改上半年科技、医药医疗和消费领涨的态势，金融地产(512640)轮翻发力，特殊是券商股表现极其强势，这也使得近两个交易日销售市场的成交金额连续破万亿元。

针对股票投资者而言，当下可能最想了解的是，这究竟是非一轮类似于2014年-2015年的全方位牛市，成交量忽然放得这么，钱究竟是从哪里来的，是否还能上车，销售市场会不会忽然熄火，终场信号是什么？

预测人士认为，从之前几波行情看来，销售市场成交量过万亿，忽然熄火的概率并非太高。当下的行情也许是一个填估值的过程，但从券商股的资产负债表和革新力度看来，行情确实存有支撑股市预测分析最新消息。当北上资金开端卖出，成交量开端连续萎缩，资金利率开端抬开的时候，终场信号可能就来了。

涨到让人“发慌”！

在券商股的带动下，A股于7月3日再次上攻。截至收盘，沪深指数上涨2.01%，报收于3152.81点，创近15个月新高；深成指上涨1.33%，报收于12433.3点，中小板(159902)指上涨1.37%，创业板(159915)指上涨1.57%，均创出年内新高股市预测分析最新消息。两市合计成交11716亿元，连续两天破万亿元。

数据显示，A股市值单周暴涨3.8万亿元，成交金额单周放大近两万亿元。从结构上看，销售市场一改上半年科技、医药医疗和消费领涨的态势，全融地产轮翻发力，特殊是券商股表现极其强势，今天券商ETF(512000)都以涨停收盘，足见行情的火爆程度，这也使得近两个交易日销售市场的成交金额连续破万亿元。

有投资者向券商中国记表达，最近一周的股市爆涨，但其实手中大部分股票并没有涨多少，有的乃至还隐藏了杀跌。良好跑不赢指数的节奏，确实有点让人发慌。有业内专业人士透露，前几天还有追医疗医药和白酒，画风忽然一变，金融地产(512640)来了股市预测分析最新消息。“今天被领导逼着砍白酒，追券商了。”

其实，券商股确实有其上涨的理由。在最近券商中国稿件《三天飙涨1700亿！牛市大旗忽然暴动，发生了什么？7年报表透露暴涨玄机，两大根本闪现，还能追不？》中，记者对各大券商的资产负债表进行了预测，龙头券商的总资产规模已经超过2015年高峰，当年牛转熊之后有一个缩表的过程，但随后又开端扩张。但在这个过程当中，股价并未得到充分体现。目前多数券商股的股价水平仍低于2015年高峰。

此外，从其他金融股的估值看来，也处于较低水平。有预测认为，也可以将这一波凌厉上涨明白为填充估值的过程。后续炒作仍可能延续几个交易日，因为很多金融股处于相对底部，而且这里有一个大幅放量的过程，行情应该不会在两三个交易日之内就完毕战斗股市预测分析最新消息。后续参股券商概念股、泛金融概念股也可能会成为炒作的对象，毕竟这些股票估值仍处于相对低位。

资金来自哪里？

当前券商股的行情背景其实跟2014年较为像，都是在扩表之后。而触发点都是有一个“降息”的动作，虽然此次是降低再贴现利率。但资金来源上，与当时却有较大区别股市预测分析最新消息。当年的杠杆水平要远高于现在。

这一波最为坚定的实际上是两融资金，最新的融资余额已经来到了11550亿元的水平，虽然仅相当于历史高峰期的一半，但最近行情趋势延续上向，余额也创了近几年的新高。

而且，从龙虎榜的数据看来，两融的代表游资功不可没。最近，光大证券(06178)8个交易日收出了6个涨停，绿地控股(600606)4个交易日收出3个涨停，表现均相当强劲。然而，从交易所龙虎榜数据显示，促进上述两只股票暴涨的资金关键为营业部等游资席位，而机构席位在暴涨后乃至大幅减仓股市预测分析最新消息。而从ETF的份额推断，券商股暴涨过程当中，券商ETF(512000)在延续减少，这也可以印证上述推断。

券商中国记者对一些处理资金业务的银行人士也有访谈。他们表达，与2015年的疯狂相比，也许是当年的恐怖记忆仍然存有，现在的杠杆根本没有起来，两融利率也还较为低。当年是“要抢钱”，而且利率也较为高。但两融是券商最赚钱的一块业务，假如这块能起来，券商业务会有很大保障。

另有一些观看人士表达，最近开户数大增，基金爆款频现，可能还是有一些买房资金涌进股市。最近小半年，一些地方的房价上涨幅度较大，令不少买房者望而却步股市预测分析最新消息。与此同时，物价上涨，股市行情也不错，投资者可能存有“买不起房，先到股市里转一圈”的心态。

当然，北上资金的功劳也很大。近两个交易日，北上资金有点疯狂的态势，两天净买入资金超过300亿元，成交金额连续两天在1300亿以上。数据显示，近三个交易日延续上涨过程当中，北上资金仍在大买蓝筹股。

全方位牛来了？是否存有终场信号？

这一波行情的实质可能是估值修复。数据显示，截至7月3日收盘，市盈率(TTM)最低的版块为上半年下挫的银行、建筑点缀、房地产(512200)，分别为6.1倍、9.5倍、11.1倍，而上半年暴涨的医药市盈率为74.2倍，食品饮料为44.5倍，电子为67.6倍。在此之前，券商中国也曾质疑过这种高估值的延续性。数据显示，医药、白酒、食品估值确实来到了历史高位。因此，在7月3日，大盘暴涨的过程当中，白酒的表现较为差股市预测分析最新消息。因此，全方位牛是否能够到来，还要看券商等金融股跑完之后，销售市场将如何演绎。

国盛证券张启尧却表达，系统性风格切换较难实现，促进风格分化的驱动力未见弱化，科技与消费的强势布局可能率仍将延续。金融周期等低估值版块具备修复条件，但演化为系统性行情的难度较大。虽然顺周期版块估值具备修复条件，但过去十余年低PB版块相对估值中枢不断下移，且近几轮短周期估值向上弹性也在减弱，顺周期版块开启系统性行情难度较大。三季度多重因素驱动科技行情成为销售市场主线。最近海外释放出缓和的信号，短时间内有望缓解外部环境对科技版块的制约；下半年科技成长版块景气度有望边际改善。最近科技创新现行政策延续加码，将进一步助力科技行情。

其实，至少在本周销售市场已经实现了周线级别的转换。至于这段行情何时终结，也应该是存有一些信号的。首先，行情走弱，北上资金的买力会下降，乃至会净卖出；其次，二级销售市场的总体的成交量会延续萎缩；第三是资金利率会有一个抬升的过程股市预测分析最新消息。从目前的情况看来，下半年货币可能有会存有边际上收紧的情况，但目前并未隐藏这个信号，而七月份的MLF和LPR可能是一个观看点，这两个信号可能都会在月中之后释放，其它7月份还有一个比较重大的观看点：中心政治局会议。