股票啦网 www.gupiaola.com 2020年06月29日报道：机构积极看好后势 七大潜力行业成长空间大

疫情席卷全球后，A股回撤幅度相对较小，摆脱独立避险行情。创业板(159915)指数在3月末探底后一路上扬，突破年初高点，年内累计上涨32.5%，领跑全球。本月各大券商继续召开中期策略会，发表下半年投资观点。周一股票行情大盘分析预测下半年A股将蕴含哪些机会与挑战？哪些版块上升动力最足？证券时报·数据宝推出《展望下半年·机构篇》，汇合各大机构后势展望，发掘机构看好的潜在版块和牛股。

1、机构积极看好后势

多数机构认为，复苏是下半年的主基调，A股长线投资的逻辑并未改变。周一股票行情大盘分析预测中信证券(06030)看好“小康牛”渐行渐近；安信证券认为将来一个阶段A股大盘的核心仍然是“复苏牛”的大行情趋势；西南证券(600369)认为A股科技牛高潮正在到来。

数据宝整理发觉，机构对下半年A股大盘的研判观点关键聚合在以下方面。周一股票行情大盘分析预测

第一，盈利缓慢修复。平安证券认为下半年A股盈利将缓慢修复，新兴行业迎来高景气，估计非金融上市公司全年盈利增速约为-10%，中小创盈利预测在10%~15%，通信、电子、机械设备等新兴产业链全年预测上调。周一股票行情大盘分析预测中信建投(H1747)预测全体A股非金融版块第二季度至第四季度的利润增速分别为-18.85%、-4.54%、-2.62%，疫情冲击带来的一季度业绩“深坑”需要用三个季度来修复，全体A股全年业绩有望与2019年持平。

中信证券(06030)估计第三、四季度中证800(非金融)盈利增速回升至1%、26%，在明年第一、二季度会进一步上升至65%、49%，明年一季度将达到本轮盈利周期高点。周一股票行情大盘分析预测结构上，估计工业版块在投资回温暖利润率改善的支持下盈利增速弹性最大。

第二，宽松现行政策有利股市流动性。中信证券(06030)认为，全年流动性总体仍然宽松，明年会逐步回归常态。周一股票行情大盘分析预测估计将来一年内A股累计资金净流入4400亿元，下半年流入规模较大，外资和产业资本是重大的增量资金来源。

中金公司(03908)认为，下半年财政局支持落地是关键的举措，宏观流动性可能不如上半年宽松。周一股票行情大盘分析预测但从股市看，增长复苏可能会再次提升风险偏好，利率虽有起伏但总体在低位，居民资产配置的拐点、投资者结构机构化与国际化的行情趋势深化、海外资金等因素可能使得股市流动性相对富余。

第三，现行政策发力。周一股票行情大盘分析预测中信证券(06030)称，财政局现行政策关键包含预算内的赤字扩张和减税降费，以及预算外的专项债和特殊国债的发行，其中预算内部分有助于纾困托底将连续全年，预算外部分支持逆周期发力，有望于第三季度聚合落地，第四季度专项债提前下达或引领预测。

第四，慎重派增多。相比于上年末各大券商齐喊“牛市”的盛景，当前的机构对后势的观点更为慎重。疫情方面，机构认为海外疫情二次暴发，连累全球经济发展的复苏进程，这将使全球经济发展在2020年下半年都处于较为弱势的情况。周一股票行情大盘分析预测经济发展结构方面，西南证券(600369)认为，虽然二季度经济发展和上市公司盈利已缓慢回升，但以往经济发展中存有的结构性问题并未解决，疫情冲击后的企稳是一种弱势企稳。

2、成长空间较大的七大行业

今年以来，以海天味业(603288)、恒瑞医药(600276)、爱尔眼科(300015)等为代表的大消费版块，股价频频创出历史新高。预测人士指出，在部分大消费公司市值已成长到较高的情况下，将来超额收益空间或减少。不妨在A股大盘中寻觅有潜力行业中小市值龙头股。周一股票行情大盘分析预测潜力行业指的是，空间较大的细分子行业；龙头股则是盈利能力相对较强的行业龙头股。

数据宝统计显示，目前A股大盘上，物业治理、日用化妆品、文具、第三方检测、环卫、医疗服务、医疗器械、消费建材等行业销售市场空间较大，千亿市值公司数量较少，其中的龙头值得考察。周一股票行情大盘分析预测

第一，物业治理行业。国信证券(002736)测算，物业治理行业2030年销售市场规模有望达到3.48万亿元，相对2019年增长168%。该行业在将来十年增速可观，针对龙头公司来说进展空间大。周一股票行情大盘分析预测以碧桂园(02007)服务为例，其2019年营收超96亿，在上市两年多时间里，碧桂园(02007)服务股价涨了3倍多。

第二，日用化妆品行业。根据华泰证券(601688)研报，2019年中国化妆品销售市场规模4777亿元，同比增长16.45%。周一股票行情大盘分析预测不过，中国化妆品人均消费较发达國家仍有差距，2018年中国人均化妆品消费金额为294元，分别为日本、美国、韩国的14%、15%、18%。

相比海外巨头，中国日化行业大市值公司不多，珀莱雅(603605)、丸美股份(603983)、上海家化(600315)3家化妆品公司市值靠前，均超过300亿元。周一股票行情大盘分析预测全球龙头强生公司市值超过2.6万亿元，欧莱雅市值超过1.2万亿元。

第三，小产品大销售市场的文具行业。万联证券认为，中国文具销售市场空间广阔，但人口红利消逝与无纸化的推进减缓文具行业收入增速。2018年，中国文具行业营收达到170亿美元，同比增长4%，较2013年14.2%的增速下降了10.2个百分点。中国的文具行业在长期的进展过程中形成了“小产品，大销售市场”的特点，聚合度较低，销售市场仍处于碎片化情况。周一股票行情大盘分析预测2018年中国文具公司共有8000家左右，销售额在1000万以上的文具公司有800家，销售额在10亿以上的文具公司仅4家，分别为晨光文具(603899)、齐心集团(002301)、广博股份(002103)和真彩文具。

第四，第三方检测是个好买卖。天风证券(601162)认为，大消费带动万亿检测需求，具有规模效应、销售市场化、公正性优势，全球检测销售市场需求约1.59万亿元，其中第三方检测需求约6346亿元(占比约40%)，消费品与零售、农业与食品为检测需求占比靠前的两大版块。该行业具备肯定地域特征和分散化特征，全球最大第三方检测公司SGS2019年营收475亿元人民币。周一股票行情大盘分析预测中国最大的第三方检测公司为华测检测(300012)，2019年营收31.83亿元，归母净利润4.76亿元，2018年市占率约1%，相比2019年SGS7.6%市占率仍有很大成长空间。

第五，环卫大行业小公司轻资产。周一股票行情大盘分析预测东吴证券(601555)认为环卫行业属于大行业小公司轻资产类型，估计2025年中国环卫服务销售市场4685亿元，销售市场化率80%，销售市场化空间3748亿元，较2019年增长134.11%，估计2025年6家环卫上市龙头公司营收可扩张至5.58倍。

第六，医药行业(510660)。随着老龄化渐行渐近，医药行业(510660)的销售市场空间有望进一步打开。数据显示，已经有10只医药行业(510660)美股市值突破万亿大关，A股医药市值最好的为恒瑞医药(600276)，5000亿元的市值。周一股票行情大盘分析预测在细分的医疗服务行业千亿市值公司有药明康德(603259)和爱尔眼科(300015)；在医疗器械行业千亿市值公司有迈瑞医疗(300760)。

第七，防水、五金等消费建材行业。目前中国防水行业处于一个落后产能严峻过剩、产业聚合度低、销售市场竞争不规范的欠成熟阶段，展现“大行业、小公司”的布局。周一股票行情大盘分析预测光大证券(06178)意见关心拥有品牌和规模优势且具备防水施工修缮能力的防水龙头公司。

除了防水这一细分领域，五金、陶瓷、建筑涂料等消费建材领域，也与防水建材有着类似的行业布局。周一股票行情大盘分析预测华创证券认为，消费建材头部公司的可提升空间庞大，且该行情趋势具有较强的可延续性，龙头公司成长路径清楚，竞争优势突出。

3、57股北上资金合计重仓千亿，业绩有望高增长

在上述行业成分股中，评级机构数3家以上的股票合计57只，包含19只医疗器械股、11只医疗服务股、8只其他建材股、6只第三方检测股、5只日化股、3只物业、3只环卫股以及2只文具股。周一股票行情大盘分析预测

除了处于潜力行业外，这些股票的盈利能力也都较为强，上述57股去年销售毛利率均值贴近47%。健帆生物(300529)、大博医疗(002901)、凯普生物(300639)等超过80%，心脉医疗(688016)、透景生命(300642)、欧普康视(300595)等超过70%。周一股票行情大盘分析预测毛利率较低的有齐心集团(002301)、兔宝宝(002043)、招商积余等，均低于20%。

大部分股票机构关心度较高，珀莱雅(603605)、迈瑞医疗(300760)、药明康德(603259)、晨光文具(603899)、泰格医药(300347)、东方雨虹(002271)等均有30家以上机构评级；丸美股份(603983)、华测检测(300012)、上海家化(600315)等均有20多家机构评级。周一股票行情大盘分析预测从机构预测一致上涨空间看来，北新建材(000786)贴近42%居首，科顺股份(300737)、御家汇(300740)、乐普医疗(300003)、垒知集团、苏试试验(300416)等机构预测上涨空间超30%。

34股北上资金

持股市值超亿元

总体看来，57股合计被北上资金重仓逾千亿元，其中34股北上资金持股市值超过亿元。周一股票行情大盘分析预测具体看，迈瑞医疗(300760)、药明康德(603259)、爱尔眼科(300015)、泰格医药(300347)等持股市值均超过百亿元，东方雨虹(002271)、华测检测(300012)、乐普医疗(300003)等持股市值超过10亿元，健帆生物(300529)、上海家化(600315)、欧普康视(300595)等持股市值超过亿元。

这其中51股今年、明年及2022年机构一致预测净利增速均值超过20%。周一股票行情大盘分析预测其中，北新建材(000786)、蓝帆医疗(002382)、美年健康(002044)等9股三年一致预测净利增速均值超50%；理邦仪器(300206)、美迪西(688202)、玉禾田等19股增速均值超过30%；爱尔眼科(300015)、南微医学(688029)、通策医疗(600763)等23股增速均值超过20%。

37股近三年机构一致预测

净利增速均超20%

37只股票三年机构一致预测净利增速均超过20%。周一股票行情大盘分析预测御家汇(300740)机构一致预测净利增速均值贴近70%居首；英科医疗(300677)和招商积余机构预测增速均值超过60%，凯伦股份(300715)、开立医疗(300633)、美迪西(688202)、玉禾田、广电计量(002967)等机构预测增速均值超过40%。

通策医疗(600763)历史底部以来累计上涨幅度超过200倍。周一股票行情大盘分析预测此外，57股中还有14只上涨幅度超10倍的股票；东方雨虹(002271)、上海家化(600315)、招商积余、美年健康(002044)、爱尔眼科(300015)等上涨幅度超过30倍；山东药玻(600529)、鱼跃医疗(002223)、北新建材(000786)、泰格医药(300347)等上涨幅度超过20倍，欧普康视(300595)、万东医疗(600055)、昭衍新药(603127)、盈峰环境(000967)、华测检测(300012)等涨超10倍。