发布时间:2020-06-25 15:02:38
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年06月25日报道:下午大盘分析沪深指数近30年来首次大修 “数字牛市”要来了?
股票交易所里的股民。图/IC
文/仇广宇
发于2020.6.29总第953期《中国新闻周刊》
“A股第一指数”沪深指数放出“大招”。上海证券交易所(简称上交所)6月19日公布消息,下午大盘分析决策自2020年7月22日起修订上证综合指数(简称沪深指数)的编制方案。这还是沪深指数自1991年公布以来第一次重大修改。
根据上交所的回应,此次修订采用了“三大路径”,背后有其原因:剔除不良的ST股,对指数影响较小,利于优胜劣汰;延长新股计入时间,有利于排解前期新股被爆炒的波动性,引导长期理性投资;科创板上市证券的纳入有利于增强指数的代表性,优化以传统公司主导的指数结构。
随着经济发展形势的进展,沪深指数这个29岁的老牌指数一直被批判表现不佳,和GDP增速不匹配,其编制方案修改也成为今年“两会”的热门话题。据《中国基金报》报道,最近10年,沪深指数的上涨幅度仅为18.08%,远远落后于沪深300指数、上证50(510800)指数等。从行业结构看,沪深指数也存有着金融、工业类传统公司比例过高的弊病。
虽然沪深指数的科学化革新是一次重大利好,照旧有专家和股民会提出怀疑,下午大盘分析这是非短期的“假性上涨”,改完也无法体现经济发展的真实行情,照旧“失真”?
实际上,“大修”背后实在还有重大的难题待解,这个问题就是加权方法。沪深指数的计算方法是总股本加权,这种方式的弊端是会让庞大市值公司(如中石油等)的股价变动对整个指数造成庞大影响。反观国际上的指数,标普500(513500)等早在2005年就已经换了更科学的计算方法,沪深指数的行动速度实在显得有点迟缓。
中泰证券首席经济发展学家李迅雷在今年5月25日发表文章谈到了沪深指数的四大改进路径,其中提到的三大路径已经在此次修改中实施。针对唯独没有实施的加权方式革新,他当时预测,因沪深指数对此类改变尚无经验,历史一致性与可比性、投资者使用习性等问题尚需考虑,因此或需肯定的观看和评估时间。
这次的革新与其说是“大修”,不如说是一次中等的修补,针对现有存有的历史问题确有改善,但作用有限。不过,下午大盘分析积极效应还是可以预见的,修改完规则的沪深指数在前期应该会获得可以预见的上涨,乃至有人认为将来“牛市可期”“3000点魔咒要破”,虽然有些夸张,但假如积极的数字真的隐藏,也会吸引不少散户进场。
当然,编制方式的革新毕竟是“统计问题”,真正提振中国股市的還是经济发展进展和更多公司企业的优异表现。从这个角度看,沪深指数更值得人们期望的重点改动還是科创板上市证券的纳入,这一动作不但能提高沪深指数的代表性,优化已经变得过时的指数结构,也可能让过去数年“错过BAT”的股民享受到高新科技、网络经济发展的红利,也代表了将来经济发展进展的方向。
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