股票啦 www.gupiaola.com 2020年06月07日报道：下半年牛市可期？券商释放好心绪 看好这些投资机会

有券商认为，下半年逐步转向战略好，可以期望A股有一波“比较像牛市”的大反弹周三股市行情大盘分析预测。

最近，券商中期策略会密集召开，今年后半程宏观经济发展及A股行情成为热点话题周三股市行情大盘分析预测。在“云办公”、“云调研”渐成工作常态之下，券商寻求召开“云策略会”，更高效地分享资本销售市场展望与投资观点，亦为试水新热点。

针对下半年经济发展行情，券商普遍持好态度，二季度以来，经济发展初步复原回升，估计下半年增长将较为突出；下半年居民消费有望隐藏修复，企业盈利也将隐藏转好周三股市行情大盘分析预测。策略方面，有券商认为，下半年逐步转向战略好，可以期望A股有一波“比较像牛市”的大反弹。

对资本销售市场好

关于下半年宏观经济发展形势，兴业证券首席经济发展学家、宏观经济发展钻研中心总经理王涵认为，一方面，国内经济发展进入赶工期，海外经济发展进入筑底回升期，同时国内宏观调控现行政策偏暖，且延续时间可能较长；另一方面，海外疫情仍存有二次暴发风险，“去全球化”逆流还在发酵，2020年中国经济发展将处于“下有底、上有顶”的情况周三股市行情大盘分析预测。

王涵表达，中长期看来，基于中国庞大销售市场、人口与产业结构变迁及刺激内需现行政策的颁布，对资本销售市场维持好周三股市行情大盘分析预测。

华西证券(002926)认为，从工业增加值及高频数据看，逆周期调节对“稳增长”作用突出，生产得到较快复原；二季度以后，经济发展将初步复原回升，下半年增长将较为突出周三股市行情大盘分析预测。

从具体大类资产看来，王涵预测，年内股市将展现较大波动的区间波动；债券销售市场有调整压迫，短时间内信用债表现将好于利率债，但债市总体风险可控；大宗商品(161715)中，短期周期品或有反弹，中期关心必需品供给“黑天鹅”，战略上需关心贵金属的避险属性周三股市行情大盘分析预测。

针对将来中国经济发展增长复原的驱动力道，华西证券(002926)宏观首席预测师孙付预测称，内需方面，更加积极财政局支持下，基建投资显著增长；结构性现行政策发力下，制造业投资渐趋稳定；疫情得到操纵后，消费自然复原周三股市行情大盘分析预测。外需方面，下半年海外疫情减弱后，在“引进来、摆脱去”开放现行政策完善下，外需将隐藏改善。

牛市反弹可期

上海证券认为，美股波动率加大叠加其他风险因素，将对下半年销售市场风险偏好形成间歇性的压制周三股市行情大盘分析预测。下半年总体上，销售市场风险偏好呈前低后高的态势。

“人们开端期望牛市周三股市行情大盘分析预测。”申万宏源(00218)证券首席策略预测师傅静涛表达，下半年逐步转向战略好，至少可以期望一波“比较像牛市”的大反弹。

傅静涛的关键推断逻辑在于：

下半年A股基础面行情趋势向上有望得到确认，新周期开启的好预测可能阶段性发酵；

新经济发展基础面触底回升，叠加“十四五”规划和创业板(159915)试点注册制等革新延续推进，科技成长有望重拾进攻属性；

新冠肺炎疫情带来更彻底的出清，而牛市生于绝境；

居民储蓄率上升，配置需求释放周三股市行情大盘分析预测。

兴业证券经济发展与金融钻研院策略钻研中心总经理王德伦指出，总体看来，2020年下半年A股将处于波动磨底阶段周三股市行情大盘分析预测。在内需向上、外需向下的交错期，销售市场将以结构性机会主导。

招商证券(06099)则认为，总体A股盈利在经历了一季度较深下滑之后将重新进入上行周期，业绩表现将会平稳修复而且实现逐季改善，估计2020年A股盈利增长将展现“V”型行情周三股市行情大盘分析预测。

关心5G等投资机会

关于下半年股债的配置策略，预测师给出了不同意见周三股市行情大盘分析预测。

申万宏源(00218)意见，非聚拢性可选消费(159936)有望逐步受益于居民储蓄率上行，首推汽车；新老基建仍然是确定的方向，重点关心5G、新能源汽车、半导体材料(512480)设备耗材、信创(信息技术(159939)应用创新)，以及建筑点缀、建筑材料和工程机械龙头的投资机会；二季报期间可能是消费电子布局的窗口，5G应用端的物联网、超高清、云嬉戏，有望成为反弹阶段有弹性的进攻方向周三股市行情大盘分析预测。

上海证券意见，下半年结构性行情的把握重点在于消费向科技切换周三股市行情大盘分析预测。在科技创新、内需消费、制度红利三条结构主线下，看好军工(大飞机、空天互联网)、房地产(512200)后周期产业链———物业治理和总体家居、宠物食品、体外检测、消费电子、海南省区域等结构机会。

行业配置上，王德伦意见，可关心消费景气细分方向(如家电、啤酒、消费建材、宠物食品)、国产替代及切入全球产业链后的高端制造(161037)(如医疗器械、新能源车(501057)、新材料)，以及受益于全球货币大放松的黄金周三股市行情大盘分析预测。主题投资方面，意见关心国产替代、5G建设、军工以及创投等主题性机会。

债市策略方面，华西证券(002926)固收首席预测师樊信江认为，短期看来，6月利率债供给压迫依然较大，且央行货币现行政策进入短暂的休整期，资金利率有回调风险，意见慎重；中期看来，利率总体估计坚持箱体波动布局，期限利差仍高的情况下，中长端利率债性价比大于短端，意见关心中长端利率债的交易性机会周三股市行情大盘分析预测。

加快展业模式变革

“今年云上参与几场券商的策略会，感觉效果挺好。人们不用出门，一天可以听好几个电话，较为方便周三股市行情大盘分析预测。”上海某二级销售市场私募基金钻研员对《国际金融报》记者表达。

该钻研员进一步表达，券商挑选线上办会，既对疫情防控有所支持，更节约了参会人员的时间和精力，与上市公司也能获得更有针对性的沟通效果周三股市行情大盘分析预测。

前海开源基金首席经济发展学家杨德龙在接受《国际金融报》记者的采访时表达，券商寻求线上办策略会的形式值得提倡。在当前情况下，减少交叉感染、保卫参会者安全是重中之重周三股市行情大盘分析预测。同时，线上可吸引到更多的人员参与，效率也会更高一些。

“针对券商来说，线上举办策略会，相比线下动辄几十万乃至更高的成本，在当前时点来说，线上性价比要更加高一些周三股市行情大盘分析预测。”杨德龙估计，在后疫情时代，线上举办策略会或将成为券商展业经验被再次保留下来。

“云办会”之外，“云办公”、“云调研”亦渐渐走入券商工作常态周三股市行情大盘分析预测。华东某上市公司董秘告知《国际金融报》记者，今年机构调研上市公司，部分還是会挑选来现场，不过线上還是稍多一些。