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2020股市行情预测分析股票啦网 www.gupiaola.com 2020年06月07日报道：波动仍是主基调

2020股市行情预测分析五月大盘波动收官，六月初在利好消息促进下大盘隐藏快速反弹，但针对六月行情，券商们仍持偏慎重的态度。短期看来，A股在外场不确定因素的影响下，波动仍是主基调。中长期看来，A股配置价值凸显。

2020股市行情预测分析站在六月初，人们估计五月的3个压制力为货币现行政策静默期、海外疫情升级、中美关系增压，在六月的边际变化为，货币现行政策空间仍保留、宽信用是现行政策主力；海外疫情或逐步减压，对A股大盘的压迫减小；中美关系对A股大盘的压迫边际减小。

2020股市行情预测分析目前看来，五月的3个支撑力为信贷及社融超预测、欧美疫情拐点下外需环比改善、长期配置价值也发生了边际变化。现行政策效果再次通过高频经济发展数据显现，但由于信贷及社融数据为领先指标，对A股大盘的影响为“平”；欧美经济发展仍在重启中，西班牙再次延长國家紧急情况至六月二一日，外需环比改善幅度或放缓，对 A 股销售市场的影响为“平”；长期配置价值未变，对A股大盘的影响为“平”。

2020股市行情预测分析在压制力有望边际减小，3个支撑力边际变化不大的情况下，六月A股大盘有支撑、但暂无突出的上推力，支撑位可以考虑五月第周围“压迫周”的周内低点。五月第四周国内短端利率回升+汇率大幅贬值+中美摩擦升级，堪称“压迫周”，但总体A股回暖，且多数行业指数取得了相针对沪深三零零的超额收益。

2020股市行情预测分析大势方面，销售市场已在右侧，但估计中报披露前或坚持小幅度波动布局，将来一-二个月若 PPI同比拐点隐藏，中报期销售市场有望逐步从α机会走向β机会。六月意见重点把握其中供需有变化的汽零、电动车、半导体材料(五一二四八零)、云、家电，同时新增意见配置“地板上”的大金融；战术交易视角，基于存量资金的仓位结构和增量资金的加仓方向，相比五月配置新增关心“双C”，计算机(五一二七二零)应用、营销传播。

2020股市行情预测分析方正证券(六零一九零一)：六月份或有1次降准

2020股市行情预测分析随着两会现行政策的明朗，后续股票销售市场的脉络也渐渐清楚。股票销售市场不会演绎二零一八年单边下滑的行情，当前经济发展行情趋势和流动性环境远好于二零一八年，但也难以演绎出二零零九年4万亿刺激之后的牛市，原因在于今年现行政策更多是底线思维，刺激性现行政策的挑选上较为谨慎。政府工作报告没有明确经济发展目的，但有二%-三%的隐性目的，经济发展展现前低后高的特征。从货币角度看来，考虑利率债的发行高峰以及抗疫特殊国债的发行，六月份降准的概率较高，结合全球水龙头仍在打开，经济发展复原至正常水平之前流动性不会隐藏拐点。今年现行政策分层现象较为突出，“保”、“稳”、“进”3个层次，其中保是底线，稳是稳住经济发展基础面，进是需要在新基建、重大基础设施建设、新兴产业等部分领域有所作为。六月份销售市场展现上有顶下有底，结构性机会的特点，风险偏好难以延续提升。

2020股市行情预测分析经济发展增长层面，五月PMI坚持荣枯线以上，显示经济发展仍在不断缓慢复苏，今年经济发展节奏总体呈前低后高、节节向上的行情，但需关心的是外需冲击依旧还未体现。货币现行政策及流动性层面上，目前依然坚持流动性合理富余的环境，全球流动性大宽松的背景在短时间内也不会改变，央行呵护流动性富裕的态度不变，至少在关键经济发展指标复原到正常水平之前，流动性不会收紧。货币现行政策上，专项债、特殊国债发行在即，估计六月份会有1次降准，但降息仍需视外需冲击情况而定，关心货币创新工具的使用；现行政策与风险偏好方面，两会后的经济发展现行政策已敲定，后续需关心现行政策的履行和落地情况，销售市场心绪上短期受中美关系反复及欧美复工复产节奏等的影响，风险偏好仍然较低。

2020股市行情预测分析行业配置的关键思路上，内需思路连续，关心4类机会。1是汽车、家电、地产等地产后周期种类；2是传统投资稳增长领域，如旧改、铁路投资等；3是新基建调结构领域，如五G、数据中心、充电桩等；4是日常消费领域，如食品饮料、医药生物等。综合看来，六月首选汽车、家电、轻工家居。

2020股市行情预测分析安信证券：企业盈利改善是核心动力

2020股市行情预测分析从全球销售市场看来，伴随着海外疫情趋稳，关键经济发展体复工有序推进，经济发展复苏预测正在促进各国股市摆脱低谷。海外对疫情的应对还是1个动态的学习和进步的过程，无论是从当前海外复工情况，還是从海外资产价格中所隐含的预测，海外经济发展复工与复苏的前景并不消极。

2020股市行情预测分析从国内看来，总体流动性环境仍将温顺改善，延续超预测回升的社融将对经济发展复苏和企业盈利提供较强的支撑，下半年的经济发展增速将展现显著回升，分子端企业盈利的改善将成为驱动A股延续上行的核心动力。

2020股市行情预测分析关于害怕中美关系波动对销售市场风险偏好构成冲击，短期看来虽然受到中美关系等因素影响销售市场可能有所波动，但将来几个月，A股大盘的核心仍然要把握住“复苏牛”的大行情趋势，短期假如因为对中美的担忧隐藏显著调整，则是需要把握的机会。最近行业重点关心：新能源汽车、军工、半导体材料(五一二四八零)、云计算、互联网、通信、券商、航空等，主题重点关心自主可控、卫星互联网、湖北区域振兴等。

2020股市行情预测分析开源证券：配置低估值与盈利早复苏版块

2020股市行情预测分析二零二零年三月二三日至四月底A股大盘的反弹，是风险偏好小幅提升后，流动性宽松带来的估值驱动；五月估值驱动收敛，“确定性”仍在强化，但强势版块内部有所分化。A股大盘和美股销售市场前期同时隐藏了对不同确定性的版块的抱团，销售市场相对消极+股票相对好的交易行为在两个销售市场同时隐藏。五月下旬以来，美股反弹动能减弱，可是风格已经隐藏突出切换，针对国内销售市场可能具备肯定指示意义。

2020股市行情预测分析海外疫情、地缘政治事件以及中美关系的不确定性是潜在的海外扰动，短期不确定性的提升或压制销售市场的风险偏好，在当前风险补偿仍不充分的情况下，估值压迫将会显现，而获利较少的版块或是销售市场稳定力道在波动中的着力点。

2020股市行情预测分析版块配置方面，在资金脱虚入实、海外不确定性提升的过程中，配置低估值+盈利早复苏的版块。第1，受益于投资确定性快速复苏、当前估值仍较低的：建筑、建材、工程机械；第2，环比改善仍未被充分定价的：房地产(五一二二零零)、化工；第3，仍在行业景气向上周期中、将来盈利复苏斜率仍有望超预测的：家电、家居以及汽车；受益于商务消费复苏的：航空以及白酒(次高端)。

2020股市行情预测分析民生证券：看好景气度底部回升行业

2020股市行情预测分析延续看好A股大盘的中长期配置价值。第1，外部风险临时缓解。当前美国国内疫情仍在蔓延、多地爆发抗议冲突，美国对中国采取更严肃的贸易制裁措施的概率不大。销售市场已经对中美摩擦持久化有较充分认知，中美关系紧张可能会对短期心绪形成扰动，但总体看来并不会影响A股中长期上行的大行情趋势；第2，国内经济发展延续改善。四月国内工业生产、消费、投资等经济发展数据全方位转好，五月PMI仍然处于扩张区间，国内经济发展回暖行情趋势明确。经济发展的改善也在部分已披露的中报预告中体现，A股2季度盈利有望隐藏改善；第3，货币现行政策宽松动力上升。五月末央行开展逆回购操作向销售市场净投放六七零零亿元，资金偏紧局面有所缓和。两会定调再次引导实际利率下滑，在政府加大债券发行、年中流动性偏紧的情况下，货币有望坚持宽松，六月降准降息预测升温；第4，机构配置型资金有望延续流入。A股机构化行情趋势明确，银行理财子公司、新发基金等机构的配置需求有望为A股带来确定性的资金流入，将成为支撑A股中长期上行的重大力道。

2020股市行情预测分析六月投资者需关心全球疫情进展，当前欧美疫情仍在蔓延，制约全球经济发展复苏步伐；中美贸易关系上，若隐藏实质性恶化，将对A股大盘造成扰动；LPR调整情况：在“6保”、“6稳”现行政策背景下，六月MLF利率、LPR报价仍存下调空间。

2020股市行情预测分析配置上，意见投资者关心景气度底部回升的行业，如科技股、地产后周期消费、非银、消费者服务。半导体材料(五一二四八零)销售和通信资本开支周期向上叠加长期国产替代逻辑催化，科技依然是中长期配置主线。

2020股市行情预测分析国都证券：上行动力尚待积蓄

2020股市行情预测分析从五月国内外疫情阶段差异及大类资产行情分化看来，影响最近A股大盘的3大关键因素为：基础面复原节奏、流动性边际变化、中美摩擦管控。因此，五月国内股债销售市场的弱势波动行情，也部分反应了以上3大因素短期偏空的影响，即经济发展复原节奏较慢、流动性边际收缩、中美摩擦升级。

2020股市行情预测分析展望六月，估计A股大盘指数有望坚持小幅度区间波动，关键推断依据在于：第1，阶段性两大下滑风险，即内部流动性边际收缩、外部中美摩擦升级，已在 五 月中下旬得到较为充分释放，美股显著反弹后的2次探底风险或主导要外部压迫；第2，上行动力仍需积蓄确认，即后疫情下的经济发展、企业业绩等基础面复原较为缓慢，尚需国内逆周期的财政局现行政策发力落地、欧美日等海外疫情解封后的经济发展全方位重启。以上下滑风险阶段性已释放、上行动力尚待积蓄确认，六月A股大盘指数有望坚持小幅度区间波动，重点紧紧围绕受益于扩大内需战略与关键核心产业链提升工程两大主线的结构性机会。

2020股市行情预测分析配置方面，投资者可关心疫情过后消费回补机会，政府消费补贴或财税金融激励现行政策下，耐用品消费、可选消费(一五九九三六)有望逐步回暖，特别是疫情加快培养的新业态新消费行情趋势性机会。此外，结合年内稳投资稳就业、中长期创新升级经济发展转型的战略目的，新1代信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施等3大类新基建；以及低估值的大金融版块也有望迎来估值修复行情。

2020股市行情预测分析中原证券(六零一三七五)：短线维持五成仓位

2020股市行情预测分析五月全球销售市场风险偏好突出转好，纳指回到九三零零点上方；但A股并未跟随上涨，中小创月初冲高后有所回落，大盘股在月初下挫后表现相对较为稳健。

2020股市行情预测分析今年全球销售市场追逐成长股，但六月风险偏好具有不确定性，意见均衡配置当前全球销售市场信用利差冲高回落，大盘股具备肯定优势。同时，今年全球销售市场成长风格占据主导。六月份全球销售市场存有风险偏好回落风险，意见维持均衡配置。

2020股市行情预测分析策略上，期望破局行情，维持“消费+科技”主线不变。估计六月份全球销售市场风险偏好可能会回落，资产存有重新向避险资产轮动的可能。六月A股有望在革新和景气度结构性回升带动下迎来“破局行情”，但短期估计维持波动运作，宜静不宜动。结构上再次看好“消费+科技”主线，坚持均衡配置思路，基建相关版块和医药等亦存有机会。因此意见短线将仓位维持在五成，推选关心贵金属、新能源汽车、五G、食品饮料、银行、券商和医药等版块；长线再次意见关心金融、基建、贵金属和优质成长股等。

2020股市行情预测分析兴业证券：硬科技仍是大方向

2020股市行情预测分析二零二零年的中国比过去更能抵御外部的风险和挑战。经济发展基础面，总体经济发展、股票销售市场较海外处于相对更健康情况；内需销售市场，相当于欧美人口总和的八亿网民，一四亿人口，内生动力更强；产业链，具备较完备的产业链國家，依靠自力更生、艰难创业，攻坚克难，无所畏惧；资本销售市场，新证券法实施、创业板(一五九九一五)注册制革新等，已是而立之年的A股大盘，显露成熟气质。维持信念，稳扎稳打，不可过度消极。

2020股市行情预测分析从宏观背景、外部环境看来，当前类似一九九八-二零零一年，一九九八年由于亚洲金融(零零六六二)危机，宏观环境处于通缩布局。而此次则是因为疫情、经济发展增速回落、外部不确定性、经济发展结构调整等因素带来了影响。新的经济发展结构决策A股市值结构，成分指优于综合指。展望六月和将来阶段，外部压迫缓解，内部革新加快，现行政策预测改善，估计股市隐藏大转机的时间愈来愈近了。

2020股市行情预测分析在持久战的大背景下，把握增量资金流入，产业公司稳定性、抗压性较好的方向。在三月二零日以来延续推选外资由流出转为流入的方向，截止到五月二九日，已有四只A股外资持股占比靠近三零%上限，“核心资产”，外资重仓股方向。新开工改造城镇老旧小区三.九万个，比二零一九年增加1倍。家电、食品饮料、消费建材、家居、医疗设备等行业机会可重点关心。

2020股市行情预测分析转型升级、独立自主、艰难创业，加强新型基础设施建设，进展新1代信息网络，拓展五G应用，升级制造业，代表将来产业方向、行情趋势。坚持人们在二零二零年度策略《拥抱权益时代》看好大创新，特别是硬科技，特殊是五G应用(云、视频等)、半导体材料(五一二四八零)链条、新能源车(五零一零五七)链条等方向。