股票啦网 www.gupiaola.com 2020年05月31日报道：近4年沪深指数6月3次收涨！这回该如何配置？

周一，A股即将迎来6月的首个交易日。明天股票行情分析预测大跌虽有所谓“五穷六绝”的提法，但在刚刚过去的5月份，沪深指数波动微跌，深证成指、创业板(159915)指数则小幅上涨，“五穷”并未应验。那么，6月大盘可能会如何运作？具体又当如何布局？

数据显示，过去10年，沪深指数在6月出現上涨和下挫的次数相同。但近年来，A股大盘涨多跌少，过去4年，上证指数、深证成指、创业板(159915)指数在6月份飘红的次数达3次，仅2018年6月份出現过下挫。

开源证券预测认为，流动性收紧与风险偏好下降是在造成“五穷六绝”的主因，而并非盈利预测变化所致。明天股票行情分析预测大跌

展望今年6月，机构建议投资者着眼于业绩，把握不确定性中的确定性。

过去4年沪深指数6月涨多跌少

统计显示，过去10年中，沪深指数在6月出現上涨和下挫的次数各有5次。明天股票行情分析预测大跌近年来，A股大盘涨多跌少。

上证指数方面，数据显示，过去10年，上证指数6月上涨次数共5次，其中2019年上涨幅度最大，达2.77%；同期下挫次数5次，其中2013年下滑最大，达13.97%。

深证成指方面，过去10年，深证成指6月上涨次数共4次，其中2017年上涨幅度最大，达6.74%；同期下挫次数6次，其中2013年下滑最大，达16.89%。明天股票行情分析预测大跌

创业板(159915)指数方面，过去10年，6月上涨次数共4次，其中2014年上涨幅度最大，达6.57%；同期下挫次数6次，其中2015年下滑最大，达19.31%。

“五穷六绝”的本质是在什么？

那么，投资者为何会存有“五穷六绝”的销售市场感知？

开源证券预测认为，流动性收紧与风险偏好下降是在背后的主因。明天股票行情分析预测大跌

比如，金融机构在季末对资金的需求较为旺盛，从而带来了资金价格在季末规律性上升的现象，有可能导致股市的流动性收紧。通过不同主体流动性观查推测：由于总体流动性偏紧，导致部分增量资金在5、6月倾向于撤出权益销售市场，而其他增量资金如个人投资者在此时也未出現大规模进入，导致销售市场流动性总体趋于“缩量博弈”。

同时，“五穷六绝”也伴随着5、6月风险溢价的快速攀升。明天股票行情分析预测大跌开源证券认为，这关键有以下原因：5、6月销售市场常缺少现行政策面的利好和激励，有“均值回归”压迫；历史上，5、6月曾出現过较多的“黑天鹅”事件，在流动性收紧的环境下，突发事件对销售市场的影响会更显著。

开源证券表示，综合看，今年5月与历史上出現“五穷六绝”的年份具有一定程度的相似性，投资者应再次关注风险。但考虑到下阶段总体宽松的流动性水平和仍在高位的风险溢价水平，销售市场出現大幅度调整的几率并不大。投资者应着眼于在配置上的选择。

机构：着眼业绩确定性

海通证券(06837)表示，5月11日以来，销售市场进入调整期，销售市场偏弱本质上源于基础面数据弱。明天股票行情分析预测大跌将来，调整是在否完毕需关注基础面数据是在否有突出回升，以及销售市场是在否出現缩量和强势股补跌。海通证券(06837)认为，二季度末三季度初将是在第一个观测窗口。

光大证券(06178)策略团队认为，6月份回调风险可控，且当前销售市场估值还略有低估。

最近，有些回调风险在压制投资者情绪，但中长期看，销售市场关键反映的是在企业创造货币化盈利的能力，外部压迫越大，内部现行政策对冲的逻辑也就越顺畅，销售市场创新低的概率较低。明天股票行情分析预测大跌

从估值角度看，目前A股市值/M2为27.4%，其历史估值分位为38.3%，A股略有低估。同时，最近现行政策不存有大幅收紧的可能性，因而，超预测因素所引发的短期回调意味着销售市场性价比进一步提升，投资者无需过于担忧。

配置上，光大证券(06178)建议投资者着眼于业绩，把握不确定性中的确定性。明天股票行情分析预测大跌具体看来，消费品版块业绩确定性强，但估值已在高位，面临一定调整压迫，建议长期投资者从“护城河”角度精选股票。周期和可选消费(159936)方面，估值不高的汽车股、业绩相对确定的小家电等，仍存有估值修复的机会。此外，科创“补短板”仍是在中期行业配置的主线。

天风证券(601162)同样关注业绩的确定性，认为5、6月虽是在A股业绩真空期，但业绩反倒更加重要，建议短期布局半年报有望高增长的版块，长期关注将来一年有望维持或进入高增速区间的方向。

资金面上，6月19日收盘后，富时罗素会将A股在其旗舰指数的权重提升至25%。明天股票行情分析预测大跌

浙商证券(601878)表示，从历次指数扩容生效日当天北向资金净流入金额与生效日前30天日均流入金额差值看来，预估此次规模调整将带来约150亿至200亿元的被动资金。

外资不断偏好消费类蓝筹，叠加外场扰动因素导致风险偏好较低，以及促消费相关现行政策的颁布，浙商证券(601878)认为，驱动必需消费品行情的因素在6月依然存有。明天股票行情分析预测大跌