解读年报五步曲

5、拆穿造假的把戏

●招数1:整体下手首先通过公司聘任会计师事务所事项可以大致估计公司会计信息的质量。公司频繁更换会计事务所,往往说明公司报表审计中存在一定的问题。另外,现代会计师事务所往往向上市公司提供包括业务咨询在内的多种服务,如果会计师事务所同时涉及同一家公司的多项业务,其所提供审计报告的公正性必然会受到一定影响。

其次,投资者应注意阅读注册会计师的审计报告,了解注册会计师对企业年度会计报表发表的审计意见。

第三,投资者在报表的分析过程中,不仅要看报表数据,而且注意报表数据的计算过程,注意核对报表数据相互之间的勾稽关系,全面比较各项财务指标,以检验会计信息的合理性和真实性。

此外,投资者在年报分析过程中,应尽量收集有关宏观经济信息、公司行业背景资料、业内其他公司的信息以及公司披露的其他有关定性信息,通过比较,检验和修正公司会计报表中可能的失真之处。

●招数2:重点分析"非经常性损益"项目

利润操纵是年报的"水分"的重要来源。"非经常性损益"项目较多被管理操纵利用。非经常性损益包括以下项目:交易价格显失公允的关联交易导致的损益；处理下属部门、被投资单位股权损益；资产置换损益；政策有效期短于3年,越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免以及其他政府补贴；比较财务报表中会计政策变更对以前期间净利润的追溯调整数。非经常性损益还可能包括流动资产盘盈、盘亏损益；支付或收取的资金占用费；委托投资损益；各项营业外收入、支出等项目。

●招数3:注意每股收益是否被稀释在分析每股收益指标时,应注意公司利用普通股股票的数量做文章,来操纵每股收益。公司有时利用回购股票的方式减少发行在外的普通股股数,使每股收益简单增加。如果公司将盈利用于派发股票股利或配售股票,就会使公司流通在外的股票数量增加,这样将会大量稀释每股收益。在分析上市公司公布的信息时,投资者应注意区分公布的每股收益是按原有股数还是按完全稀释后的股份计算规则计算的,以免受到误导。

更为重要的是,每股收益指标反映的是报告期内公司的经营业绩。在实际评价公司的每股收益时,应将连续几年的收益水平进行比较,以观察公司每股收益的变动趋势,判断公司正常的、稳定的盈利水平,预计公司未来每股收益的增长速度。此外,还应将该上市公司的每股收益水平同相同行业内其他上市公司的收益水平和同行业的平均水平相比较,才能对公司的获利能力作出正确评价。

●招数4:识破会计操纵的几种方法会计政策和会计核算方法具有一定的选择性,这种灵活性给会计操纵留下了余地。较为常见的会计操纵方法包括:

(1)通过挂账处理进行利润操纵。如应收账款尤其是三年以上的应收账款长期挂帐、待处理财产损失长期挂账、在建工程长期挂帐等。

(2)通过折旧方式变更操纵利润。在影响计提折旧的因素中,折旧的基数、固定资产的净残值两项指标还比较容易确定,但在固定资产使用年限的确定上却较难把握。事实上,固定资产折旧除有形磨损外还有无形磨损,而且企业和行业不同,磨损情况也不相同,因此,企业往往有足够的理由变更固定资产折旧方式。

(3)通过变更投资收益核算方法进行利润操纵。将长期投资收益核算方法由成本法改为权益法,投资企业就可以按照占被投资企业股权份额确认投资收益。

(4)其他方法的利润操纵,包括存货计价不当、费用任意递延以及对外负债的不当计算等。